仗义的下游需求 聚丙烯市场延续价格同比回落趋势-第3页

辛醇与丙烯价格走势相关性较强，成本面对辛醇影响力度较大。4月底至6月底，辛醇经历了一波单边上涨行情，价格重心从5700元/吨涨至7500元/吨，涨幅达34.58%。在这波涨势中，前半段成本支撑力度较强，丙烯也出现一波幅度更大的单边上涨行情。后半段主要是受需求面支撑，受到手套以及基建光环的提振，辛醇下游产销出现了明显改善，从而对辛醇形成更持续的支撑。当然，后半段丙烯价格持续高位震荡，辛醇成本面支撑力度仍在，但此时更多的是辛醇行情对丙烯市场的支撑。

环氧丙烷行情爆发，支撑丙烯突破阻力价位

环氧丙烷价格走势与丙烯相似性也较高，但7月上旬以来，环氧丙烷经历一波疯狂行情，主流价格由9600元/吨左右涨至13000元/吨，涨幅高达35.42%。环氧丙烷疯狂行情的主要支撑在于供需面，首先，上半年国内外环丙装置集中检修，供给侧收紧是价格得以持续上涨的首要利多条件。其次，环丙价格上涨由需求驱动，主力下游聚醚价格大涨对环氧丙烷的带动作用不言而喻。另外，低库存、宏观环境逐步改善及心态好转也是重要的支撑因素。

受环丙良好行情的带动，丙烯价格重心一举突破7000元/吨大关，达到近三个月以来的最高点，可谓效果明显。

仗义的下游需求，后期能否延续

综上来看，诸多的下游产品对于丙烯市场的支撑作用非常明显，不同的时间节点总会出现仗义的下游产品来对丙烯市场形成利好影响。那么，2020年剩余时间，这种情况能否继续出现呢？

整体来看，丙烯下游需求依然将维持相对良好的状态，但前期如此疯狂的行情预期难以再出现，整体下游行情将趋于平稳，但多数下游将维持盈利状态，对于聚丙烯价格接受能力持续存在。不过，需要注意的是，部分下游盈利空间有收窄预期，而直接的影响因素就在于原材料丙烯。因此，在利润空间相对较为乐观的情况下，不排除后期将会出现丙烯让利于下游的情况。让下游保持一定的盈利空间，从而保持较为正常的开工负荷，才有利于整体行业的健康运行，相对理性的行情预期在下半年还将延续下去。

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