近期价格以高位震荡为主：目前玉米现货强于期货，盘面从升水结构转向贴水结构，分析认为期货市场提前将一些利空预期反映到价格中，如：拍卖粮的出库，进口的增加等;而现货市场受到拍卖成本提升的影响，保持偏强运行。
2、玉米基本面分析
缺口逻辑是玉米市场中长期走强的核心原因
玉米年度库消比大幅下降，市场普遍预期玉米未来年度存在缺口。按照中国汇易的统计，国内玉米库消比，在2015年达到最高值118.92%，之后国家开始玉米供给侧改革，玉米进入了去库存周期，连续五年时间，玉米库消比以每年接近20%的速度下降，目前20/21年度预测玉米库消比只有28.29%左右。随着国家临储库存玉米的大幅下降，市场预期明年(20/21玉米作物年度)玉米市场会存在大的缺口，且如果只看国内供应端各个环节的情况，目前看不到如何去填补这个预期缺口的路径。
从拍卖来看，今年临储玉米拍卖始终超预期的保持100%成交，社会库存补库热情非常高。今年临储玉米剩余 5600万吨，目前经历了8次拍卖，保持100%成交，尽管前期国家已经开始出台政策给拍卖降温，包括：提高拍卖保证金从5%提至10%以上水平，缩短全款交付时间;之后又约谈了部分银行、大型机构等，限制玉米拍卖市场的资金流入。虽然盘面受到这些消息的影响出现了短暂的回调，但是现货市场影响有限，目前第八次拍卖不但成交率继续100%，拍卖的成交均价也创下了近期新高。
账面来看今年玉米市场并不缺粮;但明年在临储库存全部消耗完的背景下，预计玉米市场会出现缺口，而且在当前的缺口预期下，预计未来较长时间内，整个社会库存的补库需求大，缺口逻辑是后期玉米市场运行的核心逻辑。
供应端：进口不确定因素逐渐增加
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