6月ICE原糖期货合约先涨后跌，在6月上半月油价上涨带动下，市场对巴西较高的制糖比预期出现松动，但随着下半月全球疫情二次爆发引发了市场对乙醇以及食糖需求的降低，带动糖价出现回调。
国内市场基本情况
1、进口增量或逐步增加
进口糖方面，海关总署显示5月我国进口糖30万吨，环比增加18万吨，但同比减少8万吨。2020年1-5月我国累计进口83万吨，同比减少9万吨。2019/20榨季截止5月底累计进口181万吨，同比增加4万吨。5月份进口数量同比降低幅度缩窄，进口征税降低之后，继6月及以后的进口糖总量同比或有较多的增加。而国内加工糖产量目前为89600吨，同比增加56700吨，随着国外原糖进口到岸叠加国内经济复苏，预计加工糖厂开机率将有较为明显的提升，不利于期价走强。
2、6月后食糖产销率或有回暖
数据显示，2020年5月我国食糖工业库存为409.63万吨，与去年同期持平。从销糖数据来看，截止5月底本制糖期全国累计销售食糖631.09万吨，累计销糖率60.64%，同比降低1.33%。5月单月销糖78.32万吨，同比减少11.51万吨。由于市场普遍预期消费旺季的利好将提振食糖需求，在4月份食糖下游消费逐步好转并步入正轨的基础下，预计5月食糖去库存的速率或高于预期。但实际产销率令市场失望。本周将陆续发布6月份产销数据，从加工糖以及现货糖厂的销售情况来看，由于近期气温较低导致糖成交总体一般，但随着季风雨天气过去，预计食糖消费有好转。
3、政策&现货报价
从现货市场情况来看，现货报价仍在低位区间内运行，其中云南昆明白砂糖现货价格运行区间为5250-5425，西安白砂糖报价在5485-5610。整体维持窄幅震荡格局，但5月中价格出现了较大冲击，原因在于政策方面释放了短暂的利空信号。一是《广西食糖商业储备工作实施方案》中说明，2020-2022年当广西食糖市场价格在榨季内连续3周低于4500时，广西24个国家扶贫开发工作重点县启动食糖商业储备工作，每年储备当地重点县内制糖企业生产的食糖30-50万吨;从消息上看政府存在对后期食糖价格的担忧从而做出收储的打算，4500的低价贴水期货以及收储打算对盘面存在中性偏空影响。二是商务部2029年关于调整《实行进口报告管理的大宗农产品目录》中将征税配额外食糖纳入，自2020年7月1日实行，有利于后期对食糖进口配额外的数量进行统计，对盘面是中性影响。后期，在进口数量增加预期的压制下，现货报价难有大幅提升。
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