上行动能不足 黄金期货净多仓抛售高于流入量-第5页

根据商品期货交易委员会（CFTC）编制的数据，在最近的报告期内，资金经理削减了黄金净看涨头寸。

据报道，以黄金为例，现在的净多头头寸处于一年多以来的最低水平。道明证券（TDS）表示：“由于对黄金的牛市可持续性的担忧出现，货币经理进一步清算了他们的黄金长度并增加了一些空头。毕竟，全球股票指数以创纪录的速度飙升，导致避险资金逆转并抑制了黄金的需求。”

CFTC的“分类”报告显示，截至6月9日，基金经理的黄金净多头头寸已从前一周的100355手跌至91087手。下降的大部分是长期清算，因为看涨头寸数量减少了7248手。还出现了一些新的卖盘，空头增加了1930手。

不过道明证券表示，仍预期资金管理者最终重返黄金市场。

道明证券表示：“我们重申，那些为应对风险而出售黄金的人不恰当地忽视了宏观影响——在可预见的未来，美联储将维持其宽松政策，甚至可能在大量国债供应中利用更多工具来支持收益率。在这种情况下，我们继续预期资金管理者将寻求通过黄金在长期负利率中保护其资产。”

德国商业银行分析师Carsten Fritsch指出，

近来期货市场抛售的影响超过了流入黄金ETF资金。他说，经过短暂的中断，黄金已经开始再次回到ETF保险库中。

“尽管如此，投机性金融投资者的抛售抵消了黄金的ETF购买；截至6月9日当周，其净多头头寸减少至91000张合约，为2019年5月以来的最低水平，更重要的是，这是过去六周中持仓量的第五次下降。”

”这卖出了相当于172吨的黄金，实际上略超过同期黄金ETF的流入量。如果我们将目前亚洲需求非常疲软的因素加进去，我们可以看到为什么金价在最近的1745美元一再疲于奔命。”

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