透过金融危机评估疫情对全球钢铁冲击-第3页

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2020-5-26 9:50:46

新冠疫情对钢铁业的冲击力度大大超过2008年金融危机，预计2020年全球粗钢产量降幅14.6%。尤其是海外钢铁需求和产量下降幅度远大于中国，将对中国钢材进出口产生重大影响：一是中国钢材竞争减弱，抑制中国钢材出口。二是吸引海外钢材流入中国市场，进口可能大幅增加。钢铁产量的下降相应导致原料需求，尤其是矿石需求大幅下降，矿石价格坚挺的虚假繁荣不可持续。

与海外其他国家不同，为应对金融危机，中国及时推出四万亿刺激计划，经济由2009年1季度的6.1%回升至4季度的10.7%，全年GDP达到8.7%，强劲需求拉动钢铁产量大幅增长13.7%。

综上所述，2009年海外的钢铁业受金融危机冲击，粗钢产量大幅下降20.4%，创二战以来最大降幅。中国钢铁业则受益于四万亿刺激计划，迅速摆脱了金融危机的负面影响，产量1季度即触底反弹(图4)，全年粗钢产量增长13.7%。中国与海外合计，全球粗钢产量仅比上年下降7.8%。

两者所以出现强烈反差，主要是由于海外的钢铁市场是由以欧美发达国家为主体，钢铁需求达到峰值后转入长期衰减趋势，而印度、东南亚等新兴经济体虽然处于增长期，但体量占比不足四分之一，钢铁业极易受经济周期波动影响。而进入二十一世纪，伴随中国经济高速增长，2001-2008年期间，中国粗钢产量年均复合增长18.6%，钢铁产业处于蓬勃发展周期，具有极强的抵御衰退能力，因此一旦经济重回增长轨道，压抑的动能立刻应声释放。

二，新冠疫情对经济冲击力度和周期是否超过金融危机

2008年金融危机爆发后，中国季度GDP由爆发前的8%最低降至6.1%，美国降至-5.7%，欧盟降至-2.6%。

新冠疫情在中国1月份爆发，中国1季度GDP下降6.8%，投资下降16.1%，调查失业率5.9%，各项指标均创历史记录。美国商务部公布的1季度GDP下降4.8%，为10年来最低，4月份失业率14.7%，为大萧条以来最高值。欧元区一季度GDP环比下降3.8%，创1995年来最大跌幅。由于欧美国家疫情于3月份大面积爆发，对1季度尚未产生全面影响，研究机构普遍预测2季度美国GDP将下降13-30%。一季度各国糟糕经济数据表明，疫情对经济的冲击力度远超金融危机。