2018年8月以来，受非洲猪瘟疫情影响，生猪价格由15元/公斤跌至2019年3月的10元/公斤，而后大幅反弹，至2019年三季度达到近40元/公斤的历史高位。生猪现货价格的剧烈波动，一度给相关企业的生产经营带来了极大不确定性。在此背景下，4月24日，中国证监会正式批准大连商品交易所(以下简称大商所)开展生猪期货交易。此消息一经公布，就受到市场高度关注。
不同于中游，下游屠宰和销售环节的产品价格一般是成本加成型，切行业分散，盈利能力相对较弱。
整体来说，生猪养殖产业链的利润率从上游到下游逐渐下降(剔除肉制品深加工)，形成一条向下倾斜的利润率曲线。规模养殖企业基本具备较为完整的产业链基础，会都有自己的屠宰链，不会把这种利润外放。
时代财经：近两年由于非洲猪瘟，价格波动就更极端了。生猪期货上市是否可以助力平滑价格波动带来的影响？
赵兰东：业界把生猪利润的波动周期规律叫“猪周期”，周期的利润波峰和波谷相差约两年。2011年至2018年在没有外部因素干扰下，养殖利润最高和最低分别在+800元/头和-300元/头左右，这个稳定区间周期波动是产业内部自发调整存栏所导致的。
2018年至2019年这次周期比较特殊，在非洲猪瘟的影响下利润升至2600元/头以上。由于生猪的养殖从“祖代猪挑选备孕”到“三元商品猪出栏”大概要24个月时间，所以当市场在利润高点时补栏，待到生猪出栏已经是两年，恰好便是利润的低谷。
正是因为参与者盯住的价格或者说是利润都是同一个时间点“现货”，所以做出的调整比较一致，才导致“猪周期”的长期存在。
生猪期货上市后，期货帮助养殖企业提前发现远期价格和利润，市场可以通过改变近远期的生猪和猪肉供应来调整时间结构上的错配，做出调整。比如，发现三季度期货较四季度价格低很多，可以把一部分出栏推迟至四季度。
时代财经：期货对价格波动有平滑作用，那对生猪价格形成有影响吗？
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