2018年8月以来,受非洲猪瘟疫情影响,生猪价格由15元/公斤跌至2019年3月的10元/公斤,而后大幅反弹,至2019年三季度达到近40元/公斤的历史高位。生猪现货价格的剧烈波动,一度给相关企业的生产经营带来了极大不确定性。在此背景下,4月24日,中国证监会正式批准大连商品交易所(以下简称大商所)开展生猪期货交易。此消息一经公布,就受到市场高度关注。
赵兰东介绍,生猪产业周期明显,因缺乏金融工具,利润波动幅度较大。他认为,生猪期货上市后,可以帮助发现养殖企业发现远期价格和养殖利润,有助于参与者提前基于更加成熟的判断来调整补栏和存栏等。上下游也可以通过改变近远期的生猪和猪肉供应来调整时间结构上的错配,来平滑养殖周期中的价格波动。
对房企纷纷入局养猪业的情况,赵兰东认为,生猪期货获批一定程度上促进了其他产业资金布局生猪产业链的决心 。“资本布局房地产、金融、保险、机电业等板块,都有对冲的金融手段。房地产入局养猪更多的是宏观视角的产业配置,生猪期货有助于他们对冲其中的一些风险,从而保障企业平稳持久发展。”
期货助力平滑“猪周期”
时代财经:生猪养猪包括了饲料-生猪养殖户-屠宰场-肉企-零售端等诸多环节,过去有说法称,这些环节里生猪养殖户最弱势,因为上游受到饲料涨价的挤压,下游受到屠宰、流通以及零售定价的主导,你认为生猪期货能助力生猪养殖户摆脱此困境吗?
赵兰东:我不认同生猪养殖环节处于议价权的弱势方。在整个生猪养殖产业链中,生猪养殖环节的利润最为丰厚,波动也最大,2011年至2018年,周期高低点波幅约100%,2019年与前期低点相比上涨了200%以上。。
生猪价格是养殖环节的核心变量。作为大宗农产品,生猪价格由供需决定,且由于需求偏刚性,整体上由供给决定,所以供给的周期变动基本决定了生猪价格的走势。
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