聚丙烯供需错配矛盾仍存阶段性L-P价差维持高位-第2页

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2020-4-30 16:00:00

近期国际油价不断破位下跌，WTI甚至出现了负油价，开创了历史新记录。当负油价出现时，与之息息相关的下游化工将深受其影响，这种影响不仅会体现在成本坍塌方面，还会对市场信心和情绪都有所打压，更深远的可能对某些产业供需格局造成一定冲击。

2、塑料检修集中部分冲抵新增产能释放需求疲弱拖累市场

二季度检修集中，但新增产能释放带来的产量增长对市场影响仍将持续。2020年一季度国内PE装置检修损失量在14.63万吨，比2019年一季度减少6.58万吨，同比下降31%。一季度来看，由于春节假期有所延长，且石化持续生产，石化库存居高不下，供应充足，一季度石化检修对市场行情影响不大。随着二季度的到来，国内聚乙烯企业部分装置将开启年度大修，据统计，至5月底前国内PE行业有17套装置存在检修计划（包含目前在修装置），涉及产能共计498万吨，行业将于5月中旬迎来检修高峰，日检修影响量最高将达到1.06万吨。预计5月份国内PE行业月均开工率均值在80.83%，较4月份下降7.66个百分点，开工率低值或出现于5月19日，为76.11%。集中检修带来产量下滑有助于缓解市场的供应矛盾。但一月份浙江石化以及恒力石化(600346,股吧)三套新增装置已投产，共计新增产能115万吨，截止目前，我国聚乙烯装置总产能已经达到2020.8万吨。新增产量持续释放。据统计，2020年1-3月份国内PE累计产量约493.62万吨，较去年1-3月份同比增加14.09%。

受疫情影响，国内外需求形势均表现疲弱。1-3月份我国塑料制品总产量为1514.6万吨，同比增加-22.9%。国内方面，农膜生产旺季已过，开工率下滑，5月份进入全年需求最淡的季节。其他下游行业开工同比均有不同下滑。海外受疫情影响，塑料出口需求受影响。从塑料制品出口国来看，集中在美国、欧盟、日本等国家和地区，而目前这些国家和地区公共卫生事件形式严峻，消费能力显著下降。受此影响，国内终端成品出口影响严重，3月中下旬以来国内已陆续出现国内企业被取消订单或延期收货情况，华东华南等出口型企业面临停产困境，其影响将在2季度进一步体现。

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