总体来看，经过一季度连续大跌以后，PVC市场的下跌风险已经得到了极大的释放，上游企业的边际承受极限已经基本试探出来，价格底部基本确立。二季度PVC供需面有略改善预期，但改善幅度依然不乐观，而且基本面的改善预期已经在4月上旬得到了市场的反馈，以目前的供应端的减产力度很难继续推动价格再度上行，需求端及进口方面仍有一定的隐患预期。宏观面原油和国际疫情仍存在较大的不确定性，需要密切关注后期事态的发展。
从PVC现货基本面来看，目前市场对PVC基本面二季度的预期普遍是供应端国产量先降后增，净进口量继续增加，需求端继续提升有限，社会库存去库拐点推迟但会在二季度出现一波去库，去库幅度预期不大。具体分析如下：
从表中可见，随着上游企业亏损加剧，从3月底开始，部分企业开始选择停车及减产，而且行业也出现集中检修提前迹象。从目前公布的检修计划来看，力度比往年增加不大，在市场预期之内，难以持续对市场形成提振。
目前烧碱价格不断回落，山东烧碱也开始亏损，即使近日PVC价格出现500元/吨左右的涨幅之后，氯碱行业整体成本压力依然较大。未来如果减产力度出现超预期的情况，或将再次对行业形成新的提振。
从进出口方面来看，市场普遍预期二季度净进口量会逐步增多，进口货源对市场的冲击将从预期变成现实，目前预期冲击力度不大，但如果国外疫情持续难以得到控制，后期进口量出现增幅超预期的情况，对国内市场仍将形成新的压力。
从需求端来看，目前多数制品企业已经恢复到往年同期的8-9成，继续提升空间短期有限，听闻目前表现最好的管材行情部分大厂也出现制品累库的现象，而出口订单为主的制品企业影响短期内难有改善。
总体来看，经过一季度连续大跌以后，PVC市场的下跌风险已经得到了极大的释放，上游企业的边际承受极限已经基本试探出来，价格底部基本确立。二季度PVC供需面有略改善预期，但改善幅度依然不乐观，而且基本面的改善预期已经在4月上旬得到了市场的反馈，以目前的供应端的减产力度很难继续推动价格再度上行，需求端及进口方面仍有一定的隐患预期。宏观面原油和国际疫情仍存在较大的不确定性，需要密切关注后期事态的发展。
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