市场“买方”氛围或凸显 麦价将延续弱势下行-第2页

临储麦性价比劣势显现

随着国内主产区流通市场小麦供给“量增价弱”，国家临储小麦性价比劣势不断显现，其市场吸引力弱化。但受疫情等因素影响，国家临储小麦成交量同比明显增加，区域间因疫情影响不一，导致其成交情况有所分化。

进入2020年以来，国家临储小麦累计投放3305.5944万吨，实际成交134.1881万吨，平均成交率4.06%，同比增加55.1736万吨，周度成交均价2329～2347元/吨；周度最高成交量22.7994万吨（2月19日），周度最低成交量8475吨（1月21日）。

分地区看，江苏累计投放697.0793万吨，实际成交23.2478万吨，同比增加1.5239万吨；安徽累计投放677.5339万吨，实际成交36.2789万吨，同比增加13.6788万吨；河南累计投放1477.6132万吨，实际成交54.9861万吨，同比增加30.8025万吨；山东累计投放113.9839万吨，实际成交6.2215万吨，同比增加4.2303万吨；河北累计投放109.8201万吨，实际成交13.3919万吨，同比增加5.9242万吨；湖北累计投放229.564万吨，实际成交619吨，同比下降9861吨。

需求疲软制约粉企开工

近期，国内面粉市场价格整体平稳，终端需求疲软导致经销商采购量较少，面粉走货不佳，部分企业小幅下调出厂价以刺激出货量。由于生猪存栏恢复缓慢，养殖企业饲料需求减少，且随着天气趋热，麸皮保管难度加大，麸皮市场价格整体偏弱，部分地区已回落至1400元/吨以内。

国家粮油信息中心3月份预计，2019/2020年度全国小麦制粉消费量为9180万吨，同比减少100万吨，减幅1%。

各类粮源竞争趋于激烈

据统计，截至3月中下旬，国家临储小麦剩余库存量9152万吨，同比增加1913万吨。其中，江苏1707万吨，同比增加301万吨；安徽2055万吨，同比增加436万吨；河南4143万吨，同比增加796万吨。苏皖豫三省国家临储小麦剩余库存量占比达86%，后期去库存压力较大。

随着国内面粉市场消费步入传统淡季，加之疫情制约集团化采购力度，面粉加工企业开工率同比偏低，制约小麦消化力度。预计后期国内流通市场麦市“买方”氛围将进一步凸显，麦价走势将延续弱势下行，各类型粮源之间的销售竞争将随着时间推移而加剧。建议持粮主体把握库存小麦市场销售节奏，规避阶段性集中销售所带来的市场冲击。

温馨提示：芝商所推出新的黄金期货合约，提高白银和钯金期货保证金比例。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。