抛售狂潮被引爆 黑色系期货难独善其身

昨日盘面宽幅震荡，抛售狂潮被引爆，商品大面积跌停再次上演。截至昨日收盘，有色金属、能源化工版块跌幅靠前，其中沪铜、沪锡、苯乙烯、乙二醇、PTA、郑棉、棉纱等7个品种跌停，多品种盘中一度触及跌停。恐慌情绪带动下，黑色系上演惊心动魄一幕，早间不堪重负同股市以及期市大多数品种一道重挫，而午间随股市逐步回升加之午后钢联数据显示库存拐点到来，黑色系全线反弹。截至收盘，螺纹、热卷主力合约收复大部分失地但仍收阴，而铁矿石主力合约则小幅收阳。在此，仍提醒各位客户当下国际经济金融形势错综复杂，外部环境不确定性因素增多，做好风险防控。

铁矿

就目前看，黑色系基本面在各板块中仍然最好，成材和炉料都是供需双旺，且刺激预期在外围环境继续转差的背景下不断强化，而由于铁矿石短期供应收缩，且下游需求正盛，因此近月合约受支撑更为明显，但需注意的是短期价格的大涨大跌仍是资金行为导致，从昨日持仓变化来看，已经出现多头兑现利润的端倪，在绝对高水平的价格下，后入场者为前者抬了轿子，而今日上午是宏观资金的离场，规避海外市场的风险牵连，但随着国内金融市场情绪恢复，期货市场也在试探中稳步上涨。

成材

钢材库存拐点确认，同时产量回升，基本符合预期；但分品种来说，螺纹厂库降幅过大，或与直供比例提升有关，由于当前房地产施工强度仍未得到充分恢复，工地提前备货也可能透支后期需求，产量回升（电炉+疫情检修复产为主）背景下，格外考验后期房地产需求的启动强度，去库速度持续性仍需关注；热卷方面检修量已基本达到峰值，产量继续下降可能性不高，同样考验需求强度，预期暂时弱于螺纹；操作上供需双恢复，或再次进入箱体震荡，参考区间3430-3620。