沙俄“塑料同盟”破裂 国内期市17品种跌停-第2页

重点品种分析

原油—pta—甲醇

IEA月报预计2020年石油需求为9990万桶/日，较上年减少90万桶/日。其中，2020年第一季度原油需求将同比大幅减少至249万桶/日，预计第二季度原油需求将减少40万桶/日，第三季度将增加135万桶/日，第四季度增加80万桶/日。

IEA月报还显示，在2020年出现十余年来的首次原油需求萎缩后，预计2021年原油需求增速将大幅反弹至210万桶/日，然而2021年之后，原油需求增速将在2025年之前降至80万桶/日，因交通业的能源需求放缓。预计2019-2025年原油需求将增加570万桶/日。

一场谈崩的减产会议，见证了OPEC和俄罗斯塑料同盟的破灭。同桌异梦，沙特在乎的是高油价，俄罗斯却不甘心被美国钻了空子，于是，市场期待了许久的减产协议泡汤了。紧随而来的便是，周一原油市场暴跌，美原油4月合约盘中一度跌幅超过33%，2014年油价崩盘时的恐慌重新浮现。沙特已经迈出了下一步，试图逼俄罗斯重回谈判桌，但孰强孰弱，胜负还未揭晓。

受原油暴跌的影响，今日pta2005认沽期权出现了集体上涨，截至收盘pta2005 P 3950合约暴涨1225.71%，甲醇2005 P 1875涨幅达648.39%，这一现象直接体现了期权避险工具的价值。更令人惊叹的是，外盘原油期权合约出现了最高214倍的涨幅。

事实上，在期货和现货大跌之时，由于国内期货市场的涨跌停制度，可以考虑该品种所对应的期权顺势操作，但是需注意期权交易与期货交易有所不同，期权交易是非线性的，交易前具备一定的知识储备为宜。

镍

海外疫情扩散偏空思路周末海外新冠疫情扩散，风险资产原油暴跌逾8%，美债收益率创新低，避险情绪浓厚。镍基本面方面，本周菲律宾中品位镍矿下跌，1.5品位价格从340元/吨下跌至300元/吨左右，将带动镍铁成本下移，或打开镍铁下跌空间。现在镍不锈钢产业链形成负反馈，基本面较差。本周高镍铁成交价小幅下调至920元/镍点，不锈钢厂镍铁询价目前仍维持到厂900-910元，钢厂打压原料价格，高镍铁市场仍较为弱势。