郑棉蝗灾影响有限-第2页

在下游需求暂无的情况下，原材料以及纱线、坯布库存较为充足。因复工缓慢，库存消耗较慢，短期内难以激发补库需求。

蝗灾影响有限

美国农业部2月供需报告中调减了我国消费量预估100万包。疫情导致国内棉纺产业停产三周左右，下游需求也基本处于停滞状态。即便疫情过后，受开工率不足以及下游需求不佳影响，棉花消费量也难以大幅增长。

从去年12月起，蝗灾在东非地区就开始不断蔓延。非洲、红海两侧和西南亚成为重灾区，乌干达、坦桑尼亚、印度、巴基斯坦也相继受到威胁。印度和巴基斯坦两国棉花产量合计占全球产量的比例达到30%，当前，印度和巴基斯坦的棉花大部已经收获，沙漠蝗虫可能对本年度的棉花产量影响不大，如果持续，可能会对印巴两国新季棉花作物产生潜在威胁。不过，据新华社消息，当前印度蝗灾已基本结束。而我国边境地区昆仑山脉和喜马拉雅山脉阻隔，蝗虫很难越过高海拔的寒冷地区，此次沙漠蝗虫灾害难以影响到我国新疆地区。

综上所述，原材料库存充足，下游复工缓慢，用棉企业补库需求后延；纱线和坯布开工率不高，终端需求下降，棉纺产业链整体活力不足，郑棉暂不具备大涨基础。3—5月是国内棉纺行业传统旺季，关注下游订单情况以及北半球植棉面积预期的变化。