在这些消息的提振作用下，镍价一度飙升至近15万整数关口，而后市场回归理性，由于短期内国内镍矿并不缺矿，而且在印尼禁矿deadline之前印尼方面加快了配额出口，短期内国内不缺矿；同时国内外镍铁冶炼利润长期可观，新增产能加快产量释放；国内新能源汽车补贴政策是市场对于电池用镍新增预期下调；下游不锈钢高产量、高库存、价格持续低迷、成交持续疲弱的背景下，镍价大幅回落，目前镍价已经回落之印尼镍矿炒作之前的水平线。
▐ 2019年镍市回顾
1． 期镍走势：印尼提前禁矿，镍价飞升15万整数关口
2019年上半年镍价波幅较小，一季度在不锈钢市场提振的作用下震荡上行，随后区间震荡，直至进入7月，市场有消息传印尼要提前禁矿，8月底印尼禁矿消息落地，同时青山在国内以及国外市场上备货原料，大量采购镍铁和镍板，LME市场10多万以上的库存都被青山买走。在这些消息的提振作用下，镍价一度飙升至近15万整数关口，而后市场回归理性，由于短期内国内镍矿并不缺矿，而且在印尼禁矿deadline之前印尼方面加快了配额出口，短期内国内不缺矿；同时国内外镍铁冶炼利润长期可观，新增产能加快产量释放；国内新能源汽车补贴政策是市场对于电池用镍新增预期下调；下游不锈钢高产量、高库存、价格持续低迷、成交持续疲弱的背景下，镍价大幅回落，目前镍价已经回落之印尼镍矿炒作之前的水平线。
2． 现货市场：LME市场库存直降十多万，升贴水大幅波动
2019年LME市场现货升贴水在2011年出现过升水状况后，时隔8年再次出现升水状态，年内LME现货升水一度达到200美金，主要是受印尼提前禁矿以及青山在LME大量采购纯镍，使得LME镍库存从16万多降至6万多。目前随着LME镍库存的止跌回升，现货升贴水已经回至贴水状态。
2019年国内现货市场也发生了较大波动，今年10月中旬开始，国内现货较无锡主力合约升贴水由于挤仓大幅上行，金川镍升水一度升至12000多，俄镍升水升至万元以上。在1911合约交割完成后，现货升贴水逐渐回落，目前金川镍升水回落至七千多，俄镍回落至三千多。今年7月开始由于无锡不锈钢内部相关问题，国内市场现货市场报价基价也由无锡不锈钢市场转至上海期货交易所主力合约。美金货在年内也是出现了较大波动，前期CIF报价一度升至500美金附近，伴随着进口盈利窗口也持续关闭，十月后回落至负值，进口盈利窗口随之打开。
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