豆菜粕价差运行基本持稳 建议下游观望为主

豆粕

美豆方面：本周美豆反弹上扬，连续四日上涨延续近期下跌后的反弹态势。因空头回补和乐观情绪提振，截至本周五CBOT主力11月合约报收于889美分/蒲，周涨12.6，周涨幅1.44%，持仓34.1万手。周一因市场担心贸易磋商的不确定性将导致出口疲弱，亦担心巴西产量巨大。隔夜美豆期价小幅震荡，主力合约报收于872.4美分/蒲，跌4，跌幅0.46%；周二CBOT大豆期价微涨，主力合约报收于872.6美分/蒲，涨0.2，涨幅0.02%。因美豆的技术指标出现超卖，市场上低位吸引成交；周三CBOT大豆期价震荡上涨，主力合约报收于878.2美分/蒲，涨5.4，跌幅0.62%。隔夜美豆期价延续偏强震荡态势，因市场预期美中两国将在未来几周内达成贸易协议，燃起乐观情绪；周四继续受贸易乐观情绪影响CBOT大豆期价延续上涨，主力合约报收于885.0美分/蒲，涨6.6，涨幅0.75%。

国内方面：本周连粕整体维持震荡运行态势。截至本周五主力合约M2005报收于2749，涨19，涨幅0.70%，持仓280.13万手，增仓6万手。现货方面，却表现一般总体稳中偏弱态势，其中沿海地区主流报价在2840-3040元/吨，南北差距维持此前格局，其中广东2840持平，江苏2920持平，山东3010跌10，天津3010跌30。本周全国成交表现一般，较上周相当。近期市场心态观望为主，大多维持随采随用状态，备货热情总体还未高涨。据我的农产品(5.39 +0.19%,诊股)网统计，本周全国主要油厂本周总成交63.72万吨，日均成交12.744万吨。其中现货成交27.16万吨，远月基差成交36.56万吨。

后市预判：美豆方面，一方面美国和中国在中国农产品采购问题上仍然存在分歧，此前乐观情绪有所转化，仍然需要重点关注；另一方面南美大豆丰产压力犹存，抑制美豆涨幅限，料后期区间震荡为主；国内连粕方面，能繁母猪存栏回升，市场对饲料需求增长预期乐观，但现阶段节前出栏增加导致豆粕需求有所减少，豆粕短期反弹对待，但若没有美豆反弹支撑，盘面压榨利润仍然可观情况下，企业套保压力盘将再度显现，建议连粕维持震荡偏多对待，现货维持随采随用为主，把握采购节奏！