沪镍冲高震荡 预计短线小幅续涨

内外走势：周五LME镍高开续涨，截至北京时间15：00，3个月伦镍报13390美元/吨，日涨0.83%。沪镍主力2002合约冲高震荡，日内最高106940元/吨，最低104010元/吨，收盘价106240元/吨，较上一交易日收盘价跌2.21%；成交量215.13万手，日增86.9万手；持仓38.29万手，日减27896手。基差缩小至2760元/吨；沪镍2001-2002月价差缩小至40元/吨。

市场焦点：（1）美国众议院将开始起草弹劾美国总统的相关条款。（2）北京时间21：30，美国非农就业报告将出炉，之前小非农ADP数据不如预期。（3）11月中国镍铁产量金属量总计5.98万吨，环比减少2.64%，同比增加34.13%；预计12月中国镍铁产量104.58万吨，环比11月产量增加0.26%，折合金属量5.93万吨，环比减少0.83%。

现货分析：12月6日现货1#电解镍报价107050-110950元/吨，均价109000元/吨，日涨1200元/吨。市场内可流通货源包括镍豆有所补充，升水过高无人问津，持货商报价也基本随行就市，整体来看市场成交活跃度尚可，而目前下游需求释放比较正常，多数贸易商没有过多库存，因此不愿亏本出货，升水保持坚挺。

仓单库存：周五沪镍仓单合计36961吨，日减195吨；12月5日，LME镍库存为68922吨，日减54吨。截止12月6日当周，上海期货交易所镍库存为37370吨，周增1340吨。

主力持仓：沪镍主力2002合约前20名多头持仓98416手，日增742手，空头持仓132835手，日减6600手，净空持仓34419手，日减7342手，多增空减，净空减少。

行情研判：12月6日沪镍主力2002冲高震荡。11月中国和印尼镍铁产量均环比减少，主因部分镍铁厂出现改造检修，以及价格回落部分镍铁厂生产出现亏损，这也从11月镍铁库存大幅回升能得到反映，叠加菲律宾开始进入雨季，镍矿出口能力下降，对镍价支撑增强，不过国内镍矿进口量同比仍有大幅增加，目前镍矿港口库存仍延续走升，以及下游不锈钢厂传来减产消息，对镍的需求呈现悲观，镍价上方空间有限。现货方面，市场内可流通货源包括镍豆有所补充，升水过高无人问津，持货商报价也基本随行就市，而目前下游需求释放比较正常，多数贸易商没有过多库存，升水保持坚挺。技术上，沪镍主力2002合约日线KDJ低位金叉，放量减仓，预计短线小幅续涨。操作上，建议沪镍2002合约可在105500元/吨附近轻仓做多，止损位104500元/吨。