11月22日,中国证券监督管理委员会宣布批准大连商品交易所自12月9日起开展铁矿石期权交易。作为钢铁产业首个场内期权品种,铁矿石期权的上市无疑将为今年饱受铁矿石价格波动之苦的钢铁行业提供又一风险管理的“利器”,对丰富钢铁产业衍生品工具体系、促进衍生品市场深入服务钢铁行业、助力完善铁矿石定价机制、推进铁矿石国际定价中心建设具有重要意义。
其次,铁矿石期权上市更有利于提升标的期货市场运行质量。期权市场与期货市场有较强的联动性,市场自身的对冲行为与套利交易力量将不断推动价格向合理方向运动,促进期货市场价格发现的效率。期权合约分散性高,期权组合更加灵活,可以组合出多种风险管理策略,更加符合套期保值者的需求。
再次,铁矿石期权的上市有利于进一步拓宽我国衍生品工具体系,推动我国期货市场国际化进程。与期货相比,期权市场更加偏重保险功能,是衍生品市场风险管理体系的重要组成部分。在成熟的国际期货市场上,期货品种大部分都有配套的期权品种进行交易。目前,我国上市的商品期货品种中,仅豆粕、白糖等6个品种上市了相应的期权,期权市场的发展尚存在较大的空间。此外,铁矿石期权的上市能够与铁矿石期货形成合力,有效地保护我国境内钢铁企业等产业客户在国际贸易中的利益,保障我国钢铁行业乃至实体经济稳定健康的发展。
最后,铁矿石期权的上市更有助于优化相关现货贸易模式,并促进期权与期货在现货贸易模式中的应用。热联中邦期权服务部总经理管大宇指出,过去传统的现货贸易是1.0时代,期现结合和基差贸易是2.0时代,未来是产业服务的3.0时代,标志是权现结合和含权贸易的广泛开展,各个产业的专业化分工是大趋势。大宗商品行业里有眼光的企业将完成从不确定性到确定性的转变,占得先机。他认为,权现结合是一个新生事物,也是下一个潜力非常大的增长点。期权可以帮助产业客户把自身的现货优势、信息优势、资金优势、资源优势充分发挥,从价格博弈过渡到获取确定性收益,进而高效变现。
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