周末的河北国庆前后限产政策导致钢价重新迎来上涨，期货表现更为明显，一天之内底部爬升4%，近160元每吨。对于限产的反应是一日游还是具有长期的驱动，黑色系价格的波动核心矛盾是否发生了变化？
背景：
周末的河北国庆前后限产政策导致钢价重新迎来上涨，期货表现更为明显，一天之内底部爬升4%，近160元每吨。对于限产的反应是一日游还是具有长期的驱动，黑色系价格的波动核心矛盾是否发生了变化？
介于此，近期跟产业链的不同参与者做了深度交流，结合自身的看法供大家参考。
1、基本面是不是因为限产发生了重大转变？
周末发布的文件结合这两天钢厂的反馈来看，政策上的确是严格的，包括武安等对应的钢厂接到的文件是限产从严，不得保高炉，高炉的焖炉和焦化的延长时间相匹配。阅兵将近，对于高炉的影响在本周有望显现，但是根据我们对于过去几次阅兵相关限产的回溯，对于产量真实性的影响持续时间就在1周左右。限产的刺激持续性存疑。
2、市场在担忧什么？
我们在过去的几次产业点评中重点提到，对于黑色来说钢价的涨跌直接决定了原料的高度，而钢价的矛盾在于库存压力如何缓解，在冬储前能否缓解。随着旺季到来，库存去化带来了钢铁几个品种库存结构的差异化去化，不过目前的总库存仍然处在较高水平，一旦出现产量的恢复和库存的减速去化，均会导致库存绝对水平去化到去年同期的时间大幅延长，不断积攒后期的隐患。
3、时间是看涨的朋友还是看跌的朋友？
今年的几个和时间相关的点分别是：春节提前10天；国庆累库1周。春节提前会导致冬储情绪的提前，给到库存去化的时间是在削减的。而国庆当周季节性的累库也就意味着即使按照较快的库存去化速率，也要到10月底才能达到去年同期的水平。特殊的时间结构带来的结果可能是基本面在冬储来临前缓解得不够彻底。
往后看，四季度价格向上需求的理由比向下更多，要求也更高。请警惕价格的回落风险。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
<上一篇 期货交易技术核心（简单思维的坚定执行）
下一篇> 踏浪点神：期货趋势交易并不都是对的！
相关推荐
- 黑色系尾盘集体拉升 能化板块保持强势
- 8月12日（周一），国内商品期货市场大面积翻红，黑色系尾盘集体拉升，热卷、焦炭涨逾2%，螺纹涨1.63%，铁矿石尾盘上演“过山车”行情，跌幅收窄；能化板块保持强势，20号胶期货今日上市，交投活跃，主力合约大涨逾6%，沥青、原油、玻璃涨逾2%，尿素跌近2%；有色板块分化，沪镍大跌近4%，沪锡跌近2%，沪铝涨近2%；农产品(000061)涨跌互现，白糖涨逾2%，棕榈、豆油上涨，菜籽跌超2%，晚稻跌逾1%，豆粕收跌。
- 综合资讯 中信建投 期货市场 期货价格 商品期货 农产品 铁矿石 沪铝 豆粕 白糖 多头 豆油 做多 橡胶 玻璃 期指 沪镍 沪锡 焦炭 持仓 期货 钢材 0
