市场分析：2019年国内环氧丙烷市场进入产业转型的初期

2019年国内环氧丙烷市场进入产业转型的初期，2019年以来，整体市场从多方面都呈现出区别于往年新的市场特点，开启环氧丙烷市场的新篇章。

1.   价格方面：运行区间下移 整体波动收窄

2019年1-9月，山东PO价格整体在8800-10800元/吨区间波动，较2018年同期相比整体有宽幅下移，同比价差多数在2000元/吨左右波动，据统计，2019年至今，目前山东PO均价在9767.82元/吨，同比2018年同期的11817.05元/吨均价下跌2049.23元/吨，下滑17.34%，区间如此整体下移，主要是由于相较去年镇海炼化、烟台万华，以及部分氯醇法厂家轮流检修释放利好，今年PO工厂开工率较高且相对稳定，同时进口量较往年也有明显提升，加之宏观大环境影响下，今年需求端偏弱，整体国内环氧丙烷市场从卖方市场逐步向买方市场转移，导致PO价格运行区间整体下移。同时图中也可看出，除了运行区间下移外，2019年以来整体价格波动幅度明显收窄，最大价差仅为2000元/吨，而2018年同期最大价差为3500元/吨，整体走势相对平缓，并未出现“暴涨急跌”行情。

2.利润方面：液氯摆脱倒挂 PO利润缩水

今年PO整体价格相对低迷，但成本面却相对高位：虽丙烯价格整体稍有下滑，但液氯方面，2019年市场与往年多数时间均为倒挂不同，今年以来，烧碱行情低迷，氯碱企业利用液氯平衡，以保障正常开工，加之今年环保、企业集中检修等因素，导致液氯供应较不稳定，给予其价格一定支撑，普遍高于同期水平。据监测，1-9月全国液氯平均在221.13元/吨，较同期涨幅明显。提升PO成本。如此高成本低价格，导致2019年PO利润明显缩水，据统计，2019年至今，国内氯醇法平均利润在1457元/吨，同比2018年平均利润3364元/吨下跌1907元/吨，下滑56.69%，利润同比折半，利润高点仅一次突破3000元/吨，其中二季度更是基本在千元以下徘徊，中途还曾跌落成本线以下，工厂在低价格高成本的夹击下承压运行。