基本面支撑棉价 然棉价不具备趋势性上涨的基础

当前，市场对棉价已经到达底部的预期越来越强烈。从基本面分析，中国和印度收储预期将给棉价带来一定支撑，但另一方面，棉价不具备趋势性上涨的基础。

2015/2016年度，全球棉花产量急剧下降500万吨至2090万吨，下降幅度为19%。随着消费好转，棉价于2016年3月底触底反弹，出现趋势性上涨行情。但是，今年想复制2016年行情难度较大。需求改善的关键在于宏观经济是否好转，居民可支配收入是否增加。例如，2015/2016年度，更多市场资讯，关注魏工中号mrqb2016,随着全球经济逐渐回暖，棉花下游行业不断去库存，至2016年3月下游整个产业链库存为历史较低，棉花价格随后出现趋势性上涨。但当前下游依旧处于历史罕见的高库存状态，不论是服装、坯布还是棉纱成品库存都处于很高位置，去库存需要一定时间。

中国和印度收储，会在阶段性改变市场供应，进而使得棉价得到相对有效的支撑。但是棉价要想出现趋势性上涨行情，还是要等待需求提升，以及种植面积下降带来的产量减少。

棉花2001主力合约，在日线的形态上做考虑，棉花目前在末端低点位置寻求支撑暂时有效，前期行情的走势基本上维持在震荡过后下跌在震荡的步伐在运行，已经是经历3轮的下跌，我个人预计本轮的震荡带来行情下跌趋势的概率不大。所以建议日内还是以短线为主，可以在12940位置与12610位置之间区间操作。