猪肉上涨、汇率波动、油价震荡 通胀形势令人担忧

2019年上半年由于猪肉价格的快速增长，部分水果蔬菜价格等剧烈变化，食品物价水平的走高引起民间媒体的反映，同时在市场中也引起了对我国通胀形势的担忧。

一、 今年物价形势

考察我国物价水平最直观的参照物就是国家CPI。我国CPI编制具有其特殊性，由于国家对国计民生，尤其是各类底层需求的关注，使得我国CPI编制中食品烟酒类别占到了约29.7%，尤其是其中畜肉类的猪肉占到了总比重的约2.3%。由于猪肉在CPI中所占比重比较大和波动比较大等原因，导致了猪肉对我国CPI有较大影响。2011-2015年，猪肉在CPI中所占比重为3%附近，2016年以后猪肉所占比重下滑到2.3%。上一统计口径中，当猪价上涨超过30 %时，会拉动CPI指数近1个百分点，现在虽然比重有所下降，但是仍然会影响CPI 0.7个百分点。可见猪肉对价格影响之重。

图1 主要22省市生猪出栏平均价 来源：中国畜牧业信息网

因此，我们需要谈一谈猪周期。猪周期是一种经济现象，主要指猪肉价格的周期性波动。对于猪周期的研究以22省市生猪出栏平均价格为基础(该数据最早日期是2006年7月21日)，从图形上我们可以看出，06年至今共有3个明显的猪周期，第一个猪周期是2006年7月至2010年6月，共经历48个月；第二个周期是2010年6月至2014年4月，共经历46个月；第三个猪周期起始于2014年4月底，我们至今仍然在这一周期中。

“猪周期”的循环轨迹一般是：肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。

图2 能繁母猪存栏量及变化率 来源：农业部、官方