油市最近的这波回调不仅让此前看涨油价的交易员吃了不少的亏,而且还波及到全球资产市场。持续下跌的油价为标普500指数的抛售贡献了一份力量,并推动了债券收益率的下跌。
油市最近的这波回调不仅让此前看涨油价的交易员吃了不少的亏,而且还波及到全球资产市场。持续下跌的油价为标普500指数的抛售贡献了一份力量,并推动了债券收益率的下跌。
截至4月25日,布伦特原油年内的涨幅超过了40%,如今却收窄至17%,回落到每桶62美元的水平。而就在上周四,原本以为又是空头获胜的一天,没想到原油止跌转涨,最终收涨近3%。
那么问题来了,原油市场的下一步会走向何方?See it Market网站的分析师Callum Thomas指出,有一个信号你绝不能错过,那就是波动性。波动性高,意味着市场随时会转向。
下图展示了WTI原油价格和芝加哥期权交易所的原油隐含波动率指数(OVX)的历史走势。显而易见的是,OVX对原油价格来说像是个反向指标,就如“恐慌指数”VIX和美股的关系差不多。在OVX下跌和处在低位的时候,油市通常处在短期顶部,而OVX飙升则更常见于市场底部。
Thomas指出,目前OVX正在传出典型的反向看涨信号,原油波动指数大幅飙升,并且已经从极端水平有所回落。他认为在其他条件不变的情况下,此时原油实现短期反弹的可能性很高。
再来看看其他影响油市的关键风险事件,就拿几周前来说,市场的关注点还集中在地缘政治风险上,比如美国和伊朗之间可能会发生的冲突和委内瑞拉国内的局势。可随着油价的下跌,大家似乎忽略了这些风险。
Thomas认为,将这些风险抛诸脑后是不对的,虽然这些风险事件未必会在明天就爆发,但他们仍然在你没有关注它的时候静静地酝酿着,市场价格需要有一定的风险溢价。
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