近期现货铝锭铝棒消费较为疲软 沪铝承压运行

节后，沪铝主力合约因社会库存明显增加而走弱。短期来看，原材料价格并不坚挺，这将削弱生产成本对铝价的支撑。从下游来看，虽然假期已经结束，但是大部分企业并未开工，需求总体表现依然平淡，在偏空的基本面影响下，沪铝或承压运行，13600元/吨依然是一个压力位。

成本支撑减弱

根据国家统计局的数据，2018年12月氧化铝产量为620.9万吨，环比下降0.22%，同比增长19.60%,同比增速提高 31.4个百分点。2018年1—12月氧化铝累计产量为7253.1万吨，同比增长9.90%,同比增加2.00个百分点。由于2018年采暖季限产力度不及2017年，氧化铝产量明显增加，令价格承压。2019年1月上海有色网氧化铝现货均价为2866.32元/吨，较2018年12月下跌144.93元/吨。氧化铝均价处于3年同期的最低。另外，1月澳洲氧化铝均价（折合人民币）为2633.87元/吨。从2018年11月开始，境外氧化铝价格便低于国内氧化铝价格，令国内氧化铝价格不具备出口优势。2018年12月，我国氧化铝出口量为177430吨，环比减少108266吨，或37.90%。预计后期氧化铝出口量将继续下降，氧化铝供应端压力将逐步恢复。

除此之外，预焙阳极价格也出现回落。1月上海有色网预焙阳极均价为3717.50元/吨，较2018年12月下跌101.88元/吨,低于2018年同期的3934.25元/吨，处于3年同期的最低。

由于原材料价格出现回落，电解铝生产成本也逐步下降。1月，电解铝平均生产成本为14062.26元/吨，较上月下跌329.06元/吨,或2.29%。2018年同期电解铝生产成本为14513.94元/吨。电解铝盈利平均水平为-732.71元/吨，明显低于2018年同期的66.51元/吨。由于目前电解铝行业处于普遍亏损状态，电解铝冶炼厂生产意愿不强，而需求减弱将导致原材料价格进一步下跌，生产成本也将逐步下移，对铝价的支撑将减弱。