进入1月份,燃料油期货持续反弹,主力1905合约从2400元/吨升至2800元/吨左右,涨幅17%。原油价格走高带来成本端支撑,推动燃料油价格上行。
进入1月份,燃料油期货持续反弹,主力1905合约从2400元/吨升至2800元/吨左右,涨幅17%。原油价格走高带来成本端支撑,推动燃料油价格上行。但随着时间推移,燃料油的上行动能有所减弱。
原油价格区间振荡
1月中旬以来,国际原油期货价格在回到50美元/桶上方后,走势开始犹豫,基本面多空交织,行情区间振荡。
供应端的利多因素对原油价格产生支撑。OPEC+达成减产协议并积极落实,减少了市场供应;委内瑞拉局势动荡,地缘政治风险上升,委内瑞拉原油产量被动减产的可能性增加了市场的不确定性。
需求端则面临一些利空因素的制约。美国政府长达35天的停摆,对经济的影响正逐渐显现,需要注意的是重启三周后,美国政府仍面临关门的风险;中美贸易争端出现缓和迹象,最终能否达成协议还有待观察,但双方一年多的针锋相对,对全球经济和贸易都产生了重大影响,中国经济面临下行压力,政策逆周期调节正成为稳经济的重要手段。
油市基本面较去年四季度有所改善,但仍难以出现持续性上涨,油价有可能区间振荡。
燃料油供需弱平衡
库存方面,根据IES数据,新加坡渣油商业库存在1月16日当周录得1981.2万桶,环比增加140.87万桶;ARA燃料油库存142.7万吨,处于季节性高位;富查伊拉重馏分及渣油库存在1月21日当周录得841.8万桶,较前一周累库84.5万桶,涨幅11.16%。
供应端,由于黑海货物装船延迟,贸易商预计2月份从西方流入新加坡的套利船货量会较1月份减少,部分抵消春节期间中国需求的下降。
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