现货方面,LME铝现货贴水4.5美元/吨,前一交易日为贴水4.5美元/吨。根据SMM,上海主流成交价在13380~13390元/吨之间成交,下游今日表现平静,未有显著备货,
现货方面,LME铝现货贴水4.5美元/吨,前一交易日为贴水4.5美元/吨。根据SMM,上海主流成交价在13380~13390元/吨之间成交,下游今日表现平静,未有显著备货,今日华东成交一般。
库存方面,1月23日LME铝锭库存较上一交易日增加0.019 万吨至 130.18 万吨,1月21日,国内铝锭社会库存与上周四持平于120.5万吨。
观点:短期最大异动点在于LME注销仓单大幅增加,昨日再增9万多手,或预示未来伦敦库存将要下滑。其次由于铝价维持低迷,近期减产幅度有所扩大,因此内外铝价大幅上行。中线看,海德鲁复产有望,铝市供给端压力或持续释放。需求端人民币回升预期增加,叠加海外供给恢复预期增强,沪伦比值明显回升,预计今年开始出口量将较去年下滑,需求端减少预期增加。随着电解铝供给压力仍大加之成本进一步塌陷,库存仍处于高位且电解铝成本(如氧化铝、阳极碳素等)重心持续下移,后市成本端供给压力也较大,因此成本下行预期不变,预计电解铝减产规模难继续扩大以及新增产能将如期释放。考虑到19年仍有大量产能待投,预计产能仍将不断释放,预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加,则铝价可能会出现反弹,但反弹力度仍需看后市减产规模。
策略:单边:观望。套利:观望。
风险点:宏观波动。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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