众多利好来袭 股指期货后市反弹有望持续

A股成交量温和放大

为了支持实体经济的发展，应对国内经济下行，国内无论是财政政策还是货币政策均不断释放暖意。2018年7月财政政策就明确转向，去年7月23日国务院常务会议上确认了财政政策的转向，随后采取了一系列的利好政策。按2018年中央经济工作会议的安排，2019年宏观政策要强化逆周期调节，稳定总需求，2019年要抓好以下几个重要任务：一是推动制造业高质量发展；二是促进形成强大国内市场；三是推进乡村振兴战略；四是促进区域协调发展；五是加快经济体制改革；六是推动全方位对外开放；七是加强保障和改善民生，要“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，提振市场信心”。政策还改变了过去那种经济不好就放松房地产的做法，而是进行减税降费。针对居民提高个税起征点、实行附加项抵扣政策，针对小微企业提高增值税的起征点，这些政策均有利于提振市场的信心。货币政策方面，今年1月4日，央行公告下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中2019年1月15日和1月25日分别降准0.5个百分点，这次全面降准1个百分点极大地提振了市场信心，改变了市场的预期。虽然央行强调不会大水漫灌，会保持流动性合理充裕，但显然市场的预期更加乐观。央行近日通过公开市场操作又向市场注入大量的流动性，这也加强了市场的乐观预期。可以说，目前政策对股市明显利好，央行行长易纲近期接受媒体采访时谈到股市、债市和汇市要平衡发展时，也罕见地将股市摆在首位，这也说明国家层面非常重视股市的企稳回升。

外围回暖带动A股风险偏好回升

近期外围市场集体回暖，带动A股风险偏好系统性回升。首先美国经济放缓迹象导致美联储主席对加息的表态开始变得“鸽派”。美国的经济有走弱迹象，代表需求的耐用品订单同比增速持续回落，8月为12.1%，最新已经回落到5.29%；消费者信心指数也从9月的高点100.1持续回落，今年1月的最新数据已经回落到90.7。面对美国经济下行压力，美联储主席鲍威尔表示货币政策要有灵活性，政策路径不是预定的，同时表示对加息有耐心，这让市场预期美联储的加息可能会变慢或有所调整。受此影响，美国股市近期已经反弹了14%,标普500指数离历史高点不到10%，美国股市的大幅反弹有利于国内市场信心的恢复。