2018年是中国改革开放四十周年,也是中国期货市场启航三十周年,我与期货市场建设结下了不解之缘,从理论构思到创办市场,从创办期货公司到创办交易所,从商品交易所到金融交易所,
1990年5月份,我回到北京,开始参与中国期货市场建设实践。1990年下半年,商业部成立了全国粮食批发市场管理办公室,设在中国粮食贸易公司。我担任办公室副主任一职,具体负责全国八大粮食批发市场引入期货机制工作。当时粮价处于计划价格和市场价格双轨运行时期,直接开展期货交易显然有一定的困难,但可以通过引入期货机制(譬如保证金制度、标准化合约、竞价机制等)建立远期市场,以改造我们传统的粮食批发市场。在这样的思路下,当时国内八大批发市场被纳入试点,其中郑州试点推进速度很快。1990年年底,新中国第一家具有期货机制的市场——中国郑州粮食批发市场鸣锣开市,1993年又成立了郑州商品交易所。期间我奔赴郑州十余次,牵头并执笔起草了中国郑州粮食批发市场主要交易、结算规则。
50万元创办上海中期
1992年,物资部对外经济合作司田源同志提议,由物资部与商业部合作设立期货公司。1992年年底,由物资部和商业部直属企业为主要股东,联合投资成立中国国际期货(博客,微博)公司(以下简称中期)。田源任董事长,卢建任总裁,我和王新政、张新华任副总裁。
1992年春节刚过,我从中期总部领取了一张50万元支票,单枪匹马来到上海,开始创办上海中期。那时创业很艰苦,我带领公司人员白天从事国内期货交易,晚上从事国际期货代理,使公司业务蒸蒸日上,成为中期体系内最大的期货公司,也是当时国内期货公司中单体规模最大的期货公司。1994年、1995年,我又陆续接管了深圳中期、武汉中期、沈阳中期、辽宁中期四家期货公司。
大连商品交易所“保卫战”
1996年10月我加入大连商品交易所(以下简称大商所)。那时我国的期货市场刚经过第一轮清理整顿,全国仍有15家期货交易所,但由于整个市场自律管理体系尚未建立,规则体系不完善,风险事件频发,第二次清理整顿迫在眉睫。在此情况下,大商所面临着是否能保留下来的严峻挑战。
为了生存和发展,当时一些交易所将目光盯在交易量上,而忽视市场风险的防控,风险事件频发,临时通知满天飞。美国期货市场的发展经验告诉我,期货市场源于套期保值的需求,期货市场是管理风险而不是制造风险的市场,风险防范是期货市场的生命线。大商所地处东北一隅,东北是玉米、大豆的主产地、大粮仓,大连是东北粮食外运的中枢,在中国社会主义市场经济条件下建设和发展期货市场,我们要时刻不忘市场建立的初衷,要基于地区实体经济的基础,发挥期货市场服务实体经济的功能。
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