短期来看油价依然承压明显 长期将多空胶着-第2页

由于全球经济明显放缓，导致全球原油需求疲软，这是OPEC+无法解决的问题。因为伴随着近期全球股市的暴跌，市场信心越发受挫，国际油价仅用了两个月的时间便回吐了一年的涨幅，对OPEC+而言这种需求下降则是一个无底洞，因为为了实现收支平衡，OPEC+可以减产的幅度是有限的，但是需求下跌却是无限的。

尽管国际能源署和美国能源信息署尚没有对2019年的需求预期做出重大的调整，其中国际能源署仍维持140万桶/日的需求增长预期，但是可以肯定的是这种调整可能很快将会出现，这可能导致OPEC+在2019年都不得不限制产量供应。

利多因素：财政失衡令产油国面临非自愿减产，委油长或成背锅侠

不过也有部分市场人士认为尽管OPEC+减产的努力不足以提振油价，但是OPEC内部正在以一种非刻意的方式来实现减产——2014年2016年油价的暴跌导致了当前利比亚、委内瑞拉以及尼日利亚产量不断下降的局面，而且从近期来看，似乎正在酝酿并有可能再次发生。

对于高度依赖原油出口的产油国而言，每一个产油国想要实现财政平衡都有一个明确的油价目标。

基于当前的数据来看，沙特需要88美元，利比亚已经拉升至114美元，目前OPEC中仅有科威特尚可以实现财政平衡——48美元。

目前市场对于这些存在供应短缺国家的看法是，委内瑞拉的产量几乎没有悬念的将会进一步下降，尼日利亚和利比亚则是最大的不确定性因素，因为两国的产量中断并没有一个明确的时间表可供参考，但是一旦两国产量出现中断，预计将对油价产生明显的支撑。

有消息称，马杜罗在2019年1月将任职总统满6年，届时他可能会解雇委内瑞拉国家石油公司的总裁兼本国能源部长曼纽尔·克维多，作为国内原油产量续跌的替罪羊。

克维多于2017年11月上任，据悉他的上任得益于其对于委内瑞拉国家石油公司腐败行为的一系列逮捕行动。但是军人出身的克维多本身对于石油行业全无经验，因此无力扭转国内原油产量每况愈下的局面，加剧了委内瑞拉国内的通胀。

最新数据显示，10月至11月，委内瑞拉的原油产量又下降了5.2万桶/日，目前产量仅有113.7万桶/日，而在2016年同期，委内瑞拉的原油产量为251.4万桶/日