1.故近期唐山、邯郸以及江苏的徐州地区均加大了限产的力度,这对于12月份以来的钢材价格形成了支撑。
核心观点
1. 故近期唐山、邯郸以及江苏的徐州地区均加大了限产的力度,这对于12月份以来的钢材价格形成了支撑。
2. 综合来看,2019年在去产能压力减轻,环保限产边际放松的影响下,高炉产能利用率有望进一步提升,预计全年生铁产量同比增速将达到3%附近;但考虑到电炉钢产能利用率可能会明显回落,加之产能置换等因素的影响,预计全年粗钢产量同比增速在2%左右,达到9.4亿吨的水平。
大宗内参:您认为前期钢材价格大幅下跌的主要原因是什么?12月份之后为何再次出现明显上涨?
刘慧峰:9月份以来,钢材价格大幅下跌的一个主要原因是环保限产政策的边际放松重新引发了市场对于供应的担忧。今年三季度以后,国内经济下行压力开始加大,环保“一刀切”对于经济的负面效应开始显现,因此国内环保政策出现了一定的微调。9月份之后出台的一系列环保政策将PM2.5平均浓度、重度及以上污染天数目标均进行下调,且一改过去规定强制限产比例的做法,改由各地政府制定差异化的限产方案。而粗钢日均产量和螺纹钢周度产量分别在9月和11初创出历史新高更加剧了市场对于供给增加的担忧,叠加需求走弱以及对于价格高位,冬储不及预期的担忧导致了螺纹钢价格在近两个月的时间内出现了700元左右的大幅下跌。12月份之后钢价有所反弹,一方面是由于11月底G20之后,中美贸易战出现暂时缓和,市场风险偏好有所提升。另一方面,进入冬季之后,全国雾霾天气加重,北京、天津12月前19天AQI指数较去年同期分别增加了21%和29%,故近期唐山、邯郸以及江苏的徐州地区均加大了限产的力度,这对于12月份以来的钢材价格形成了支撑。
大宗内参:您对2019年的供给情况如何看?
刘慧峰:对于2019年的供给主要从以下三方面来看:
一是,“十三五”期间去产能任务提前完成,后期政策重点将会转向在严控新增产能基础上进行结构的调整。2016、2017年两年累计去产能1.2亿吨;2018年前三季度去产能2852万吨,占全年去产能目标3000万吨的95%,预计到年底基本可以提前完成“十三五”期间压减粗钢产能1-1.5亿吨的任务。2019年,供给端产能压减任务的压力已经明显减轻。故2019年工作重点更多的是通过产能置换,兼并重组等方式以达到去产能和提高行业集中度的目的。
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