鲁津冀地区纸浆调研报告-第7页

对于针叶浆和阔叶浆的看法：该公司负责人认为以后针叶浆的用量比例可能会越来越少，而阔叶浆的用量比例可能会越来越大，增大阔叶浆的使用比例是未来的一个趋势。因为环保要求，现在造纸企业的设备都在更新换代，由原来的低速纸机转变为现在的高速纸机，虽然针叶浆用量的比例在减少，但并不代表针叶浆使用量的绝对值会变小，这个还需要关注中国需求的变化情况。

纸浆期货对于市场的影响：该企业负责人表示，纸浆期货价格下跌如此之多出乎了很多人的意料，上市首日跌停更是创造了一个纪录。期货上市之前，贸易商的确意识到纸浆现货价格有下行压力，但没想到下降的如此迅速。纸浆期货的上市或能够增强中国贸易商和工厂的议价能力，但还要区分的来看待。目前我国针叶浆的谈判能力相对较强，但是阔叶浆的谈判能力相对较弱，阔叶浆基本上属于半垄断状态，巴西的鹦鹉和金鱼将于2019年1月14号正式合并，合并之后的产能将达到1100万吨，再加上APP、UPM等，阔叶浆市场基本上处于半垄断状况。

纸浆期货下跌对于工厂和贸易商的不同影响：纸浆期货近期的下跌对于贸易商和工厂都产生了较大的影响。贸易商和工厂大部分都和国外的浆厂签订了长协，长协的付款以信用证的模式，工厂和贸易商在和银行签信用证时需要支付一定的保证金，目前保证金的比例已经很低了,一般在10%左右，而信用较好的企业保证金在5%左右。近期纸浆价格大幅下跌，跌幅已经超过了保证金的比例，纸浆价格的下跌已经超出了部分贸易商的承受极限，部分小的贸易商资金链已经断裂，个别地区甚至出现贸易商跑路的状况。目前市场中的纸浆大多位于贸易商手中，此次浆价的下跌使得贸易商大面积的亏损。一般来说，工厂对浆价下降的承受能力要强于贸易商，每吨纸浆贸易商亏损一定的金额时，工厂由于生产的灵活性，可能亏损的金额较少；银行也会在一定程度支持工厂。在与国外浆厂签订长协，且国内浆价大幅下降的情况下，工厂抵御价格下降风险的能力要强于贸易商。

生活用纸的淡旺季：电商时代的到来，使得生活用纸的淡旺季差距不再明显。传统认为冬季为生活用纸的旺季，节日比较多，促销比较多，而夏季是生活用纸的淡季。该企业负责人同时也指出，雨季可能是生活用纸的旺季，因为在雨季，生活用纸不易保存，消耗量预计较多。