政策利好预期将推动A股风险偏好提升-第2页

A股影响因素取决于国内

消息面上，12月11日上午，中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸磋商牵头人刘鹤应约与美国财政部长姆努钦、贸易代表莱特希泽通电话。双方就落实两国元首会晤共识、推进下一步经贸磋商工作的时间表和路线图交换了意见。受此消息刺激，三大股指盘中快速拉升，但很快又回落下来。尽管从过去来看，2018年中美贸易摩擦成为引导市场风险偏好的主要影响因素，但是中期来看，贸易摩擦对股指的影响逐步弱化。12月中旬前后将召开中央经济工作会议，会议将对明年经济工作进行部署，关注会议对货币政策以及降税等改革措施的表态。

总体来看，短期美股下跌以及华为事件使得投资者市场风险偏好回落，未来风险偏好修复或来自政策利好预期，关注月中即将召开改革开放40周年庆和中央经济工作会议，预计在政策底的呵护下，短期股指下行空间有限。