乙二醇期货上市首日低开高走 后市整体悲观

乙二醇期货于2018年12月10日正式上市，上市当日挂牌合约为EG1906、EG1907、EG1908、EG1909、EG1910和EG1911六个合约，挂牌基准价均为6000元/吨，上市首日涨跌停幅度为8%。截至当日收盘，主力合约EG1906报5674元/吨，跌幅为5.43%，振幅为2.84%，当日成交量超过67.47万手，持仓量超过6.95万手，与国内现货价差150元/吨附近。分析人士认为，乙二醇当前市场需求不足，且后市有进一步走弱趋势，期货盘面会因此承压。

上市首日低开高走

乙二醇期货上市当日交投活跃，当日流入2.21亿元资金。主力合约EG1906最终报收5674元/吨，全日跌幅为5.43%。

“乙二醇期货价格走势合理反映了市场对未来现货供求基本面的预期。据卓创数据，明年我国乙二醇新增产能将超过300万吨，下游聚酯产能增量600万吨左右，折合乙二醇需求量约213万吨。乙二醇供应增量超过下游需求增量，市场预期未来供应过剩，远月价格应贴水现货价格。1906合约首日结算价5687元/吨低于现货价格，反映了市场对未来的预判。”海通期货乙二醇研究员刘思琪认为，乙二醇期货首日平稳运行，市场参与度高，期价波动幅度8%的涨跌停板之内，市场交易较为成熟理性。

南华期货研究所能化总监袁铭认为，乙二醇期货首日出现较大的跌幅主要受到以下几方面的影响：首先，6000元/吨的挂牌基准价偏高，参考的是12月6日的现货日均价6095元/吨，而12月7日现货价格快速下滑至5965元/吨，对开盘产生了不利的影响。此外，12月份虽然下游聚酯月度需求保持稳定，但乙二醇整个供需结构仍处于累库通道中，市场心态偏谨慎，对于未来乙二醇走势并不看好，贸易商逢高出货意向较浓。

“MEG产能投放情况，2018年前三季度已投产乙二醇装置198万吨，四季度至2019年预计仍有325万吨产能投放，当下乙二醇进口量与产量均处于同期高位，整体供应充足；需求端，7-8月份的暴涨行情导致前三季度下游订单前置，消费被提前透支，自四季度开始，服装纺织零售额以及出口增速均出现大幅放缓，聚酯库存以及终端坯布库存均大幅累积，需求端走弱明显；库存端，9月份开始港口以及社会库存持续累积，近期长江口撞船事件导致MEG到港量下滑，但仍处于相对高位。”浙商期货研究中心化工研究员朱展天认为，当前乙二醇基本面整体疲软。