11.27今日铝价格最新行情走势：沪铝主力低开高走 全天震荡偏强

现货方面，LME铝现货贴水10.75美元/吨，前一交易日为贴水9.75美元/吨。根据SMM，上海成交价集中于13730~13740元/吨，对当月贴水60元/吨~贴水50元/吨，华东下游基本按需采购，接货意愿不明显。广东市场实际成交集中在13790~13800元/吨，粤沪价差维持在60元/吨附近，广东市场持货商出货积极，但中间商及下游表现犹豫，接货意愿不高，整体成交不佳。

库存方面，11月26日LME铝锭库存减少0.20 万吨至 106.50 万吨，11月26日，国内铝锭社会库存较上周一减少1万吨至132.9万吨。

观点：LME铝价维持震荡下跌走势，而内盘铝价相对抗跌。消息面，几内亚Alufer Mining首批20万吨铝土矿成功运往中国。当前国内铝锭维持去库状态，但根据当前推算的供应缺口尚不足以使高企库存快速减少，此外下游逐渐进入季节性淡季，预计国内铝价表现仍将相对疲软。但如果继续下跌，未来由于亏损导致电解铝企业减产或增加，预计铝价将出现反弹，但反弹力度仍需看后市是否会出现电解铝企业减产，目前来看减产尚且未构成规模。另一方面，电解铝四季度新增投产较为集中，施压铝价，但如果价格再度下跌，也将影响新增产能的释放速度。

策略：中性，观望。套利：观望。

风险点：宏观风险。

11月26日，沪铝主力合约AL1901低开高走，全天震荡偏强。隔夜美元指数有所回落，原油价格大幅下行，伦铝横盘整理。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌110元/吨，现货平均贴水扩大到55元。从盘面上看，资金呈流出态势，建议空单谨慎续持。

几内亚 Alufer Mining 公司向中国青岛港交付了第一批海岬型铝土矿，运量为 203,009 吨。Alufer 是一家独立的矿产勘探和开发公司，在几内亚共和国拥有重要的铝土矿资产。该公司表示，Alufer 位于几内亚的 Bel Air 铝土矿项目的运营阶段正在按计划进行，并且正如预期的那样进展。采矿工作也有望在 2019 年生产 550 万吨铝土矿。

操作上建议沪铝1901合约可以考虑在13750元/吨附近择机短多，止损参考 13650 元/吨。

基本面疲弱，沪铝前空持有沪铝基本面依旧疲弱，且特朗普表示将加征关税、提高税率，市场悲观情绪升温致使铝价风险偏好下降。因此建议沪铝前空继续持有。