“绝代双焦”持续上涨 其顶部在哪？

下游焦炭市场目前成交良好，错峰生产下少部分焦企开工下降以及煤价上涨令焦企挺价心态更浓。焦煤市场在目前焦炭补货依然积极且供应端仍不宽松的情况下依然偏强运行。

11月9日最新一期的CCI炼焦煤价格指数显示，CCI柳林低硫煤报1670元/吨，较上月同期吨煤价格上调75元或4.7%；CCI灵石肥煤报1170元/吨，较上期吨煤价格上调20元，与上月同期相比，吨煤价格上调70元或6.4%。

当前供应持续紧缺，支撑炼焦煤价格继续上涨，加之公转铁影响，一些以铁路运输为主的钢焦企业到货情况仍不理想，且临近年底，煤矿生产以保安全为主，供应面暂无明显好转，后期将继续支撑炼焦煤价格上行。

焦炭市场方面看，近期煤价高位探涨，焦企成本压力仍有加大趋势，所以多数焦企在钢厂接货稳定下挺价观市，由于贸易商操作积极性下降，焦企进一步拉涨信心不足。此外近期期货市场震荡运行，对现货无利好支撑。后期价格能否上涨还需看钢焦企业开工情况。

山西受环保影响焦企有微幅限产，主产地焦企厂内多无库存，销售良好。而下游部分南方钢厂库存高位，近期采购有放缓迹象，华北以及东北地区钢厂采购仍较为积极。当前焦炭价格高位，贸易商未大量采购的情况下，焦炭市场维持供需平衡状态。不过目前已有看空后期市场情绪出现，对当前焦炭提涨或产生一定阻力。

业内人士分析指出，由于当前焦企利润已达历史峰值，所以部分焦企担心过分的追高后焦炭价格又会快速被钢厂打压。从这一点来看，钢焦企业目前的处境似乎是达到了均衡点。不过钢厂仍面临冬储，同时煤企临近年底，限量保价，因此焦企仍将面对成本的继续上涨，预计焦企仍将有意将高成本的压力向下游转移，所以若钢厂补库积极，那么焦炭的上涨仍将比较顺利。