本周期市逻辑分析：长三角接力黑色反弹 但强弱节奏有变-第3页

也正是环保升级范围扩大，促成7月焦炭利用汾渭平原——山西和陕西环保政策兑现了焦炭两次强势推涨行情；

焦炭节奏：

当下焦炭行情一是差异化环保由于执行时间不统一，需求下降不及预期大，再加上焦炉环保刺激，促使焦炭走强，再加上冬季采暖的和冬季库存结构等因素，促使价格走强，直到采暖季全面执行，届时才是焦炭现货强势终结的信号，之前期货就会表现，但就目前看，焦炭还是维持强势结构对待，思路价格在2600之下保持偏多的思路。

2、产业结构升级也需要长三角环保政策配合；

临时环保政策是提升环保指标的手段，不是解决的方式，真正有效解决方式前期提示过很多次，第一种方式是提高能耗利用效率，减少人污染源排放，比如小高炉置换大高炉，高炉置换电炉都是这个逻辑；第二种方式升级环保设备，提高处理能力，这个和产业升级密切相关，再结合利润和成本，所以企业很少能够主动升级，因此在产业有利润的情况下，如何利用环保升级促使产业升级也非常重要。

而且环保升级也需要契机，冬季和核心会议都是关键，比如京津冀环保是从唐山世园会开始的，所以本次进博会也会成为重要契机；

3、进博会影响先“环保影响供应的支撑”，后“环保对需求的约束压制”；

近期环保政策虽有涉及长三角，但定位不明确，环保相对笼统，所以对价格刺激目前没有体现出来，但随着时间推移，进博会对环保的要求大致分为两个方式的影响：

一种是基于上述2点的产业结构升级的需求，强势加码，这样短期供应下降速度大于需求下降速度对价格形成提振，其实近期长三角价格已经体现这个苗头，之后价格就会反映到会议对需求的影响上，整体对行情影响依然是：；

另一种是不明确出针对性政策，但钢厂短期出现大面积检修，令很多运行钢厂要么延迟到会议前后检修，或者会议期间提前把后面的检修提前启动；这个现象的影响是短期钢材有小压力，难领涨，后面会有支撑，会议结束后又面临压力，所以会议在10月中下旬开始就会支撑强度。