一、环保依然是行情反弹的直接驱动,2+26执行时间主导行情呈现震荡结构;
摘要:
一、环保依然是行情反弹的直接驱动,2+26执行时间主导行情呈现震荡结构;
1、差异化环保执行时间不统一造成短期材上涨力度弱于炉料;
2、京津冀环保执行时间不统一,支持波段反弹难流畅;
二、长三角环保升级理由有三,成材反弹力度将阶段性强于炉料;
1、长三角环保升级是不可逆趋势,驱动今年黑色上涨的核心;
2、产业结构升级也需要长三角环保政策配合;
3、进博会影响先“环保影响供应的支撑”,后“环保对需求的约束压制”;
4、长三角环保政策执行支撑成材价格,本质压制炉料需求;
三、东北是环保之后压力发酵区域,环保排名确定压力级别;
1、东北供应压力取决于需求下滑幅度和速度;
2、东北货源压力取决于销售压力和环保排名的政策预期;
10月反弹仍在延续,反弹最大动力正如第二周逻辑的阐述,需求采购和成交量维持为价格反弹提供底气,而环保不断加码正好给了钢材价格反弹的动力,其中供应下降的幅度决定反弹力度,也是主导10月价格反弹高度的核心驱动;近期环保消息不断增加,长三角环保消息不断加码,市场普遍认为力度不如去年,其实环保执行力没有放松,只是基于生产工艺对供应的压缩力度下降;另外就是环保执行时间不统一也带来供应影响变化有分歧。但整体上,长三角是下一个焦点,且题材先炒作供应压缩的刺激,然后才是需求下滑的压制。
一、环保依然是行情反弹的直接驱动,2+26执行时间主导行情呈现震荡结构;
1、差异化环保执行时间不统一造成短期材上涨力度弱于炉料;
环保政策对行情影响有阶段性差异性;比如京津冀差异化环保政策对价格支撑成波段结构,且短期支撑炉料强于成材,但长三角环保政策一旦加码就对炉料价格形成压力(矿石最大产业最大的结构压力,价格阶段压力级别看钢厂国贸);对钢材支撑力度变强,近期长三角地区现货价格已经表现出环保驱动苗头;整体看黑色若没有宏观利空兑现,基本上就维持环保驱动的上涨结构中。
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