8月底，糖价出现一波小反弹，主要原因在于缅甸暂停发放向我国转口贸易出口的白糖许可证，但好景不长，在利好消化后，市场关注点又集中到后期消费、主力合约仓单压力、进口预期上。
解决仓单压力的办法无非是基差走强，吸引后期仓单流出：让现货对期货大幅度升水或期货大幅下跌是促使基差走强的两种渠道。前者从目前的形势看，下游消费不畅，外盘猛跌抑制国内糖价上涨，现货价格大幅上涨的可能性较低，那么只有期货足够贴水现货，且必须买方购买地区期现价差低于交割升水才能实现盈利，买方才会愿意购买。
另一种解决方式就是把压力延后至1901合约，贸易商主动考虑到将销区库存移到1901合约的前提是考虑到持仓成本等因素，1809与1901合约之间价差至少达到-400以上才有可能解决该问题。目前1809与1901价差约在-350，1901合约处于消费旺季，而1809合约后期下行概率较大，两者之间价差仍有望扩大。
逢高沽空思路不变
综上所述，国内糖价上涨面临的压制因素较多，一是在全球糖市处于熊市格局的大背景下，进口走私利润丰厚，国内继续位于增产周期。二是糖料种植面积不断扩大，预计下榨季全国食糖产量仍旧保持近期高位。三是下榨季可能重启抛储，种种不利因素决定了糖价反弹之路坎坷重重。建议投资者逢高抛空思路不变，或进行1809与1901合约的反套操作。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
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