商品指数化投资起航 机构纷至沓来-第2页

“上述变化说明，铁矿石期货有效反映铁矿石市场自身的供需变化，成为现货价格的‘压舱石’。这种能够反映自身变化的商品应为机构投资者所关注，因为它直接体现着市场供求关系。”陈伟说。

据陈伟介绍，铁矿石期货的期现结合紧密。截至2017年底，铁矿石期现货价格相关性0.98，境内外价格联动性日益增强，已成为国内外现货贸易的重要参考。特别是从5月4日起，铁矿石期货引入境外交易者，市场结构进一步完善，国际影响力显著提高。

2017年，铁矿石期货日均成交额约700亿元、年成交额17万亿元，占中国期货市场的9.09%，市场规模和流动性充足，具有良好的投资价值和对冲风险能力。经统计，铁矿石期货价格与上证A股指数相关性为-0.66，如把铁矿石期货纳入资产投资组合，可有效降低投资风险。铁矿石期货收益率与CPI也呈现弱相关，具备了一定的对冲周期性宏观经济风险的能力。

除铁矿石外，焦煤和焦炭等品种同样拥有良好的市场容量和深度。今年前7个月，焦煤、焦炭期货单边成交量分别为2654.7万手、3068.46万手，日均成交量分别为18.8万手、21.8万手，同比分别增长33.4%、21.06%。明年7月起，焦煤期货将实施新合约质量标准，期货价格将进一步反映供求基本面、提高对现货市场的代表性，有助于机构投资者管理资产和对冲风险。

商品指数化投资起航

“期货市场发展符合国家发展战略，符合实体经济风险管理需求。金融市场全面开放，需要我们加快与国际接轨，在强大的市场需求以及境外金融机构即将全面参与国内市场竞争的大背景下，未来三年，我国衍生品市场必将进入全面加速发展、创新发展阶段。”华泰期货总裁徐炜中表示。

一位不愿具名的业内人士表示，一些机构客户对于农产品指数的资产管理计划或者资管产品有很大的需求。农产品可以对抗通胀，也可以作为大类资产配置的重要环节。“为迎合机构客户需求，很多期货公司也抓住了这样的发展时间点，开发一些功能与基金相似的商品指数型商品管理计划。从去年开始，已经有一些产品发出来，但不是很多，量也不大，还处于慢慢发展过程。”