目前我国国债存量达7万多亿元,随着利率市场化进程的加快,金融机构避险需求不断增强,国债期货参与者对国债期货需求十分强烈。
目前我国国债存量达7万多亿元,随着利率市场化进程的加快,金融机构避险需求不断增强,国债期货参与者对国债期货需求十分强烈。
从机构角度看,目前国内这些无信用风险的债券主要由银行和保险持有,银行为大头,包括国有银行、股份制银行、城商行、信用社等。在利率上行的环境中,这些机构的套期保值需求十分强烈,因为机构对于利率预期非常相似,但在银行间市场上很难找到对手接盘。而期货市场的流动性会非常好,因而国债期货将成为这些机构的交易目标。券商、基金等一般持有信用券,因而较难进行套期保值,只能进行投机性交易。”李高锋还告诉记者。
由于国债现券持有者主要为银行等金融机构,至于交易初期是否存在大机构操纵市场的情况。中期研究院金融研究部负责人宋楚平告诉记者:“交易初期机构操纵市场可能性很小,因为现在监管很成熟,规则也很完善,而且股指期货已经提供了很好的先例。”
对于国债期货的参与主体,在初期的话, 参与主力还是个人投资者会比较多,毕竟机构需要市场容量和市场成熟度。因为机构投资者是以投资和套保为主,开始的时候参与主体可能会比较少,成交量会相对比较低,初期市场相对不那么成熟,规模相对比较低。
在国债期货市场成熟之后,机构就有望成为主力。像股指期货一样,国债期货刚上市时,中国金融期货交易所会限制机构的参与,目前国内期货市场(特别是商品期货)主要以散户为主,由于国债现券主要为机构持有,成熟后国债期货市场主要为机构。以目前市场上唯一的金融期货——股指期货为例,在股指期货方面,机构从没有参与,逐渐参与,到成为主力。
以上内容就是本文关于国债期货参与者的简单介绍,想了解更多国债期货参与者相关国债期货投资知识,请关注金投期货网相关期货知识栏目。
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