8.16燃料油：燃料油跌停 内外盘价差大幅收窄

l  市场要闻与重要数据

1.WTI 9月原油期货收跌2.03美元或3.03%，报65.01美元/桶；布伦特10月原油期货收跌1.70美元或2.40%，报70.76美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌3.16%，报499.10元；上期所燃料油主力合约FU1901夜盘收跌6%（跌停），报2991元/吨。

2.舟山保税燃油市场：8月14日舟山IFO 380cst参考价格为469美元/吨，较前日下降1.5美元/吨。

3.普氏亚洲燃料油市场分析：近几天新加坡高硫燃料油市场的整体情绪并没有与参与者的预期产生太多偏离。据贸易商透露，新加坡高硫燃料油市场预计将在九月份开始逐渐宽松。据市场消息源，九月份已经可以确定的从西方流向新加坡的套利穿货量在350万吨，与之相比预计八月份到达新加坡的船货量略微超过400万吨。据贸易商透露，中东地区的发电需求的下降将使得更多的燃料油被运往东方。在周二，新加坡380cst实货升水连续第二天下跌，并来到了一个月以来最低的5.6美元/吨，燃料油远期曲线的近月升水结构也在持续转弱。

4.普氏欧洲燃料油市场分析：由于欧洲高硫燃料油市场的强势，以及其裂差处于较高水平，地中海许多炼厂倾向于购买较重较酸的原油作为原料。而这种势头在近几周有所改变，因为轻质油裂差开始上升，炼厂开始增加对轻质油的购买。与此同时，欧洲到沙特和富查伊拉地区的燃料油出口保持强劲，使西北欧市场维持紧平衡的状态。根据最新数据，富查伊拉库存下降10.2%到929.3万桶，富查伊拉船用油需求保持稳定，船用油供应商也持续对燃料油的购买，富查伊拉380cst供船价本月平均较新加坡贴水8.4美元/吨。此外，由于发电的减少，中东对燃料油的需求也出现退坡迹象。

l  投资逻辑

随着夏天进入尾声，中东地区对燃料油需求退坡，更多燃料油将从欧洲和中东地区出口到新加坡（亚洲）。当前预计新加坡在八月份接收的套利船货量在400万吨以上，而九月已经基本确定的船货流入量为350万吨，新加坡燃料油市场出现转弱迹象，现货纸货市场价格均有较大幅度的下降，月差继续收窄。就国内市场而言，在原油大幅下跌以及燃料油基本面转弱的背景下，上期所燃料油主力合约FU1901在昨日夜盘跌停，与新加坡380cst Swap（12月）的内外盘价差也大幅下滑至20美元/吨左右的水平。