钢材资金推动反弹 现货弱跌形成制约

周一晚外盘CRB指数收涨；原油收涨，反抽中期均线；伦铜围绕20日均线横盘震荡；美元收跌，反复在90整数关附近震荡整理。

钢材现货平稳，上海螺纹现货3670，跌20；热卷3880，涨50；唐山钢坯3410，涨20；矿石438，跌2。截止5日螺纹社会库存降62万吨至920万吨，较去年同期高34%；螺纹钢厂库存降42万吨至320万吨，较去年同期高16%。热卷社会库存降14万吨至259万吨，较去年同期低16%；厂内库存降2万吨至97万吨，较去年同期低7%。螺纹社会库存环比降幅在扩大，但同比总量仍大幅高于去年同期，钢厂库存首次转降，总量大大高于去年同期，主要系今年高供应下需求释慢且明显滞后；继续关注节后库存情况，看需求全面启动后消化速度，库存是否会成为持续压力。供给方面，尽管钢厂利润有收窄仍不错，钢厂生产积极性高；今年环保成为政策主线，需要重点关注，主要产区天气状况时而形成扰动影响，关注主产区错峰生产计划实质影响多大。由于电炉钢投放，导致总体产量好于预期，一定程度上抵消高炉限产影响。供需维持松平衡局面，现货走势承压。节后现货低位成交小有放量，说明终端对高价接受程度低，后市仍看成交情况。

期货市场工业品震荡反弹，黑色系分化，原料端双焦偏弱，铁矿石受成品材带动反弹，但供需矛盾突出化，近日钢厂采购不积极，现货下跌，矿石反弹主动性和空间预计有限；成品材螺纹库存降幅扩大，吸引资金推涨，但现货受供应和库存双重压力、需求未爆发制约弱跌，期货反弹持续性需要跟踪；热卷库存不高，现货上涨，强于螺纹。操作上，矿石空单持有，1809依托470；螺纹不持仓，热卷不持仓，日内短线交易。