3月9日今日棉花期货行情走势分析

一、3月9日郑州商品交易所棉花期货行情早报：

2018年3月9日，星期五，郑州商品交易所棉花期货主力合约，集金期货通行情数据显示，今开15165元，昨结15125元。截止到收盘，最高15255元，最低15150元，最新15190元。

二、3月9日棉花期货行情走势图：

郑州商品交易所棉花期货主力合约K线图（截图来源：集金期货通）

三、今日（2018.3.9）棉花期货行情机构观点：

倍特期货：

【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于85.12美分/磅，涨2.07；英国Cotlook A 指数收于91.90美分/磅，跌2.70；FC index S收于95.92美分/磅，涨0.18；FC index M收于92.68美分/磅，涨0.07；FC index L收于91.60美分/磅，涨0.22。美棉出口量较好，出口进度快去往年，推动美棉价格大幅上涨，对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

【现货市场】国际棉花指数（SM）收于95.08美分/磅，涨0.42；国际棉花指数（M）收于90.90美分/磅，涨0.42；C32S收于23080元/吨，涨0；OE10S收于14465元/吨，涨0；JC40S收于26480元/吨，涨0；涤短报9025元/吨，跌50。根据美国农业部发布的3月份全球产需预测，2017/18年度美棉产量调减23.3万包至2100万包，国内消费量没有变化，出口量调增30万包至1480万包，原因是全球进口需求增加，美国期末库存调减50万包至550万包。2017/18年度全球产量调增近60万包，全球棉花消费量小幅调增，进口量调增60万包，全球期末库存预计为8880万包，环比增加近30万包。根据美国农业部的统计，截至2月22日，美国2017/18年度棉花出口销售量累计达到310.3万吨（含168.8万吨待装运），同比增加49.3万吨，增长19%，完成USDA出口预测的97%，高于上年同期的80%。中国新棉集中上市而下游库存处于相对高位，近期采购需求有所上升，但还是随采随用，周边地区拿货为主，库存开始小幅下行，但国储棉轮出时间预定时间为3月12日，下游企业采购需求受到压制，因此现货市场短期供过于求状态还将持续。

【操作策略】USDA3月报告调减产量产量和库存调增出口，美棉期货价格再度大涨，但持仓量却小幅减少，多头主动性较强但持续性将继续受到考验。同时国内下游高位库存开始走低，国储棉轮出在即，短期现货供过于求虽难以改变，但现货市场销售已经有所好转，现货价格较为坚挺。美棉期货价格再度大涨，郑棉价格跟随偏强震荡但波动较小，基于国储前期利多棉价，CF1805操作上可逢低短线试多，支撑15125，关注美棉价格走势和国储轮出信息；棉纱产销平稳，CY1805支撑23000。

华泰期货：

昨日美棉重新上涨，受助于美国农业部周度出口销售报告中的数据利好。主力ICE5月期棉上涨0.55美分每磅，报每磅82.98美分。3月1日止当周，美国陆地棉出口装船52.42万包，创市场年度高位，较之前一周增加88%，较四周均值增加53%。此外美国农业部周四公布的3月供需报告显示，美国2017/18年度棉花年末库存预估下调至550万包，2月预估为600万包；国内方面，郑棉期货下跌，最终棉花主力1805合约收盘报15125元/吨，下跌95元/吨，棉纱期货收盘报23350元/吨，上涨225元/吨。现货价格出现上涨，CC Index 3128B报15711元/吨，较前一交易日上涨6元/吨。FC Index M到港价92.68美分/磅，上涨0.07美分/磅。下游纱线持稳，32支普梳纱线价格指数23000元/吨，40支精梳纱线价格指数26400元/吨。

策略：总之，目前新疆现货压力偏大，仓单和有效预报增加较快，同时短期各机构上调国内产量使得国内棉价压力偏大；而美棉价格长期维持强势，同时国内未来不断进行去库存，总体价格中枢将不断上移。对于投资者而言短期可维持波段操作，长期投资者可以逢低买入并长期持有多单。

风险点：全球产量超预期风险、宏观汇率风险、国内政策超预期风险、替代品价格下跌风险。