3月8日今日棉花期货行情走势分析

一、3月8日郑州商品交易所棉花期货行情早报：

2018年3月8日，星期四，郑州商品交易所棉花期货主力合约，集金期货通行情数据显示，今开15210元，昨结15220元。截止到收盘，最高15260元，最低15175元，最新15230元。

二、3月8日棉花期货行情走势图：

郑州商品交易所棉花期货主力合约K线图（截图来源：集金期货通）

三、今日（2018.3.8）棉花期货行情机构观点：

倍特期货：

【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于82.86美分/磅，涨0.55；英国Cotlook A 指数收于94.60美分/磅，涨3.15；FC index S收于95.74美分/磅，跌2.55；FC index M收于92.61美分/磅，跌2.28；FC index L收于91.38美分/磅，跌2.56。美棉出口量较好，出口进度快去往年，推动美棉价格大幅上涨，对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

【现货市场】国际棉花指数（SM）收于94.65美分/磅，跌2.99；国际棉花指数（M）收于90.47美分/磅，跌3.04；C32S收于23080元/吨，涨0；OE10S收于14465元/吨，涨0；JC40S收于26480元/吨，涨0；涤短报9075元/吨，跌75。根据美国农业部的统计，截至2月22日，美国2017/18年度棉花出口销售量累计达到310.3万吨（含168.8万吨待装运），同比增加49.3万吨，增长19%，完成USDA出口预测的97%，高于上年同期的80%。2018年2月16-22日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.67万吨，较前周减少26%，较前四周平均值减少20%。2017/18年度陆地棉装运量为6.32万吨，较前周减少16%，较前四周平均值减少20%。国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月11日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为41.9天（含到港进口棉数量），环比增加3.2天，同比增加8天。推算全国棉花工业库存约93.8万吨，环比增加8.9%，同比增加33.8%。中国新棉集中上市而下游库存处于相对高位，近期采购需求有所上升，但还是随采随用，周边地区拿货为主，库存开始小幅下行，但国储棉轮出时间预定时间为3月12日，下游企业采购需求受到压制，因此现货市场短期供过于求状态还将持续。

【操作策略】美棉出口数据较好，期货价格近期大幅震荡，成交量大幅增长但持仓增幅较小，多头主动性较强但持续性将受到考验。同时国内下游高位库存开始走低，国储棉轮出在即，短期现货供过于求虽难以改变，但现货市场销售已经有所好转，现货价格较为坚挺。美棉期货价格大幅震荡，郑棉价格跟随偏强震荡但波动较小，CF1805操作上多单注意保护，保护位置可放在15240，关注美棉价格走势；棉纱产销平稳，CY1809支撑23150。

华泰期货：

昨日美棉重新上涨，因预期美国农业部周四将公布的月度供需报告利多。主力ICE5月期棉上涨0.55美分每磅，报每磅82.98美分。根据调查，在当前市场年度，美国棉花出口量将高于USDA预估，因预计需求强劲且主要产国印度产量减少；国内方面，郑棉期货下跌，最终棉花主力1805合约收盘报15250元/吨，下跌65元/吨，棉纱期货收盘报23125元/吨，上涨55元/吨。现货价格出现上涨，CC Index 3128B报15705元/吨，较前一交易日上涨3元/吨。FC Index M到港价92.61美分/磅，上涨2.28美分/磅。下游纱线持稳，32支普梳纱线价格指数23000元/吨，40支精梳纱线价格指数26400元/吨。

策略：总之，目前新疆现货压力偏大，仓单和有效预报增加较快，同时短期各机构上调国内产量使得国内棉价压力偏大；而美棉价格长期维持强势，同时国内未来不断进行去库存，总体价格中枢将不断上移。对于投资者而言短期可维持波段操作，长期投资者可以逢低买入并长期持有多单。

风险点：全球产量超预期风险、宏观汇率风险、国内政策超预期风险、替代品价格下跌风险。