CME与CBOE比特币期货深度对比 为何会出现一涨一跌的结果？

【CME与CBOE比特币期货深度对比 为何会出现一涨一跌的结果？】2017年12月18日，期待已久的CME比特币期货合约终于上线。相较于抢先上市的CBOE比特币期货，此次CME比特币期货的来势并没有那么猛烈，至少第一天没有像CBOE那样迅速触发了熔断机制。

昨日，CME比特币期货刚刚开盘时，2018年1月到期的近月合约的价格为20650美元。而随后CME比特币期货的价格持续下调，目前大有跌破18000美元的意思。曾经多次推升比特币价格的CME期货，在开盘的第一天带来的反而是比特币价格下跌。

从短期行情上看，CME比特币期货上线引发的反响似乎并没有一周前的CBOE比特币期货高。COBE上线时曾多次触发熔断机制，并在12月11日比特币价格暴涨了25%。

那么，为何会出现一涨一跌的结果?也不妨来对比一下CBOE与CME的比特币期货合约的规格，看看它们有哪些不同。

上图是笔者总结的CBOE与CME比特币期货规格对比，可以看到CBOE与CME的比特币期货有较大的不同，特别是在合约规模上。CBOE的合约乘数为1比特币，也就是说一手期货的总价就是1个比特币，初期保证金为30%，并且免手续费，按照当前的行情，只需要不足6000美元就可以投资比特币。同时，CBOE比特币期货的主力是最近周合约，时间短更为灵活。另外，CBOE比特币期货对于涨跌幅度的限制比较宽，单日最大允许的涨跌幅度为40%。总的来说，CBOE比特币期货规模略小，但投资门槛相对较低，对于小额投资者来说是个利好的消息。

而CME比特币期货的合约规模比较大，合约乘数为5比特币，按当前价格计算，一手合约的价值在10万美金左右，同时初期的保证金为35%，算下来投资CME比特币期货至少需要35000美元以上。合约周期方面，CME比特币期货以季度合约为主力。另外，CME比特币期货对价格涨跌幅度限制较窄，单日最大允许的涨跌幅度为20%。总的来说，CME比特币期货规模更大，投资门槛稍高，更适合机构投资者。