铜价格整体震荡,现货市场升水继续小幅抬升,现货市场货源品牌较乱,品牌之间贴水较此前有一定降低,不过可交割货源依然不是很多。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)10月24日讯,当日走势:10月23日,铜价格整体震荡,现货市场升水继续小幅抬升,现货市场货源品牌较乱,品牌之间贴水较此前有一定降低,不过可交割货源依然不是很多。上期所铜仓单再度下降,目前仓单仅仅只有3.56万吨,因此,1711合约交割仍然存在风险,1711合约对1712合约溢价维持偏高位置。
中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑:上周,铜精矿加工费小幅提升,加工费再度提升我们认为依然是冶炼企业克制采购的结果,国内精炼铜生产弹性受到一定的限制;上周精炼铜进口盈利有所降低,洋山铜升水对LME现货的溢价降低,整体抑制后续进口铜;上周铜现货库存小幅回升,但上期所仓单重新下降,随着时间的推移,1711合约交割问题或逐步突出,支撑铜价格偏强为主。
进口方面,23日,进口利润小幅回升,不过对于进口的刺激不是很大,目前现货市场可售进口货源报价依然偏紧。
中国国家统计局周一公布的数据显示,中国9月精炼铜产量同比增长6.8%,至77.4万吨;1-9月精炼铜产量同比增加6.3%,至660.8万吨。而8月产量为74.9万吨,意味着环比产量增加2.5万吨,而此前未锻轧铜和铜材进口数据环比也有所增加,但是9月份铜现货市场的紧张格局则一直延续至10月份。
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