镍价整体高位回落 短期镍价维持强势

金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月06日讯，期货最新消息：日内走势：9月5日以及夜盘，上期所镍价整体高位回落，进口镍对电子盘升水幅度下降，进口镍对金川镍的贴水则继续收窄，至100元/吨，1709合约当成持仓仍然高达6.1万手，从过去几个月的情况来看，进入交割月的持仓一般大概率交割，因此交割需求镍仓单量在3万吨附近，导致现货市场进口镍对金川镍贴水较小。

现货市场：上海现货市场电解镍报95250-95500元/吨，其中上海市场金川镍报在95425，俄镍报在95325附近。

中期逻辑：上周，精炼镍现货进口维持亏损格局，国内精炼镍库存继续下降，不过下降速度较上周有所放缓，但镍价中期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。

短期逻辑：上周，国内现货市场俄镍对金川镍的贴水再度大幅收窄至200元/吨以内，进口货源表现的较为紧张，精炼镍自身基本面依然良好；镍铁市场虽然宽松，但是受到环保预期影响，价格再度走强，镍矿价格补涨，整体镍产业链依然保持较强格局，短期镍价维持强势。

另外，镍仓单小幅增加，由于进口依然维持较大的亏损，因此，我们认为仓单增加主要是交割期临近所致，因增量较小，因此镍仓单对镍价依然有利。