铜价格整体保持强势格局，现货市场现货转成升水，并且从升水时间点来看，处于过去几个月较强的区间；1709合约依然有较大的持仓，导致铜仓单近日小幅增加。
另外，4日进口延续亏损格局，近期精炼铜进口保持亏损格局，也限制精炼铜进口。此外，铜精矿加工费继续持平，国内精炼铜产量也会受限。
因此，上周，广东地区铜现货库存有所增加，但是我们认为难以过度持续，国内精炼铜总供应保持偏紧格局。另外，环保继续发酵，不过目前影响最多的是磷铜，整体占比小，影响不大；而铜的下游，特别是铜杆领域，因产能过剩太严重，即便环保有影响，也不会对需求产生实质影响。
消息面上，必和必拓资产总裁JacquiMcGill周一电邮表示，公司旗下奥林匹克水坝矿（OlympicDammine）通过堆浸技术进行矿石选冶试验，已成功产出首批阴极铜。该技术正在阿德莱德的试点工厂进行评估，以在具有扩建潜力且拥有45万/年产能的南澳大利亚矿山，将其用作一种低成本加工方案。
铜远期总供应预期继续增加，但是预期供应实现需要一定的时间，当下精炼铜供应弹性不大，铜价格维持偏强看法。