旺季来临 郑糖供应仍存缺口内

金投期货网（http://futures.cngold.org/）06月23日讯，期货最新消息：2017/2018榨季全球食糖供需平衡表被多家评估机构调整，使得市场偏空运行。继ISO和Kingsman之后，F.O Licht也将2017/2018年度的过剩量从上月的270万吨上调至460万吨，主要原因是上调了对巴基斯坦、俄罗斯及菲律宾等国下榨季的产量预估。同时，该机构还将2016/2017年度的全球食糖供应缺口量下调至420万吨。6月21日，澳大利亚农业资源经济局（Abares）基于中国、印度和泰国的丰产预期，也将2017/2018榨季全球糖产量预估上调590万吨至1.89亿吨。

当前，产糖大国巴西正处于榨季，源源不断供应的新糖成为压制国际原糖期货价格的重要因素。5月下半月中南部甘蔗压榨量、糖产量分别为3158.7万吨和175.4万吨，明显高于市场预期，促使原糖期货价格重回跌势。同时，巴西下调了汽油价格，乙醇燃料的竞争力下降，6月用于制糖的甘蔗比例可能还将有所提升。

国际机构与印度官方对2016/2017榨季该国产量预判不尽一致，但倾向于下调至2000万吨。近日印度糖厂协会表示，6月印度配额外再次进口原糖30万吨，但考虑到下榨季生产过剩，没有必要再次增加进口配额。得益于季风降雨与甘蔗播种面积提高，该国2017/2018榨季丰产预期增强，放松进口政策或存在不确定性。

国旺季来临，供应仍存缺口内

5月商务部公布贸易保障措施提高未来3年配额外食糖进口关税，这使得配额外进口无利可图。我国今后3年食糖进口总量也将受到影响，市场估计2017年进口总量与去年持平。正规渠道进口总量既定，分配到月度进口量对市场影响十分有限。