ICE原糖近期合约均已经突破前期低点，逼近13美分/磅整数关口，郑糖相对抗跌。国内尚无太多基本面利多因素推动国内糖价走高，短期内郑糖也将随原糖重心继续下移。但下半年现货市场供应短缺仍可能显现，郑糖恐将再次挑战前高。目前依然维持短空长多思路。
现货市场全年供应缺口可能在下半年集中体现。以广西为例，近几年5月到9月广西销售总额均值超过300万吨，今年4月底其工业库存仅为253万吨，5月库存下降为219万吨。今年状况与往年区别不大，夏季传统的消费旺季来临、中秋国庆备货，再加上新糖供应尚少、进口不畅等因素，下半年若无抛储，国内恐面临青黄不接。6月上、中旬产区部分集团均出现几次连续放量销售，季节性采购对于集团销量有所带动，但产区集团周报价总体以下跌为主。东糖、南华、永鑫周报价下调60—80元/吨，推动郑糖价格下行。此外，下游行业淀粉糖替代问题也应关注。当前，白糖与淀粉糖价差超过4000元/吨，根据华泰期货研究院估算，今年合计新增替代量约70万吨。
ICE原糖近期合约均已经突破前期低点，逼近13美分/磅整数关口，郑糖相对抗跌。国内尚无太多基本面利多因素推动国内糖价走高，短期内郑糖也将随原糖重心继续下移。但下半年现货市场供应短缺仍可能显现，郑糖恐将再次挑战前高。目前依然维持短空长多思路。
期权方面，短期可以选择买入1709合约系列浅虚值看跌期权，如SR1709-P-6500。中长期方向性策略，考虑到期时间，应选择SR1801系列期权，宜稍后买入深度虚值的看涨期权SR1801-C-7100。由于白糖历史波动率在5、6月偏低，但当前波动率自历史较低值有所回升，并不适合介入波动率策略。