随着南美大豆进入出口旺季,港口大豆库存继续恢复,5、6月中国大豆到港量分别为887万吨和850万吨,大豆及豆粕进口旺季、库存迎来季节性回升阶段,对市场整体仍有压力。
由于国内榨利恶化,有中国进口商推迟船期或取消合同的消息(“洗船”),这些合同主要与巴西供应商签订。
压榨利润有修复需求
截至5月29日,油厂豆粕库存108.6万吨,较上周增加7.2万吨;豆油库存不变,仍为121万吨,棕榈油库存56.5万吨,较上周较少4.5万吨。从目前的到港情况来看,大量的巴西大豆将很快压榨,对油粕形成的压力仍不容小觑。反观美豆,较年初高点已下跌160美分,并跌破了去年收割期低点,未来进一步下跌的空间较小。近期来看,油厂开机率下滑,压榨利润有修复需求,建议观望。
国内大豆进口旺季 ,港口库存较为充足
随着南美大豆进入出口旺季,港口大豆库存继续恢复,5、6月中国大豆到港量分别为887万吨和850万吨,大豆及豆粕进口旺季、库存迎来季节性回升阶段,对市场整体仍有压力。中下游来看,油厂利润回落,但大豆到港后开机率应该仍会被动相对高位,豆粕库存后续应该会仍有回升,但相对于胀库的油脂,挺粕的心显然依旧在,而下游需求整体有回暖,但力度相对有限,持续性预期仍相对不足。国内大豆及豆粕供需呈现季节性宽松。不过需要注意的是7月1日增值税下调,会否令部分进出口贸易上推迟大豆船期,若此6月下旬大豆到港或多少有影响,期间市场存在反弹机会。
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